مدیر استراتژیک اسپارک: بازار اتریوم به دلیل کاهش احتمالی ۱۰ تا ۱۵ درصدی وامهای rsETH با خطرات نقدینگی مواجه است.
مدیر استراتژیک اسپارک، monetsupply.eth، در پلتفرم X پست کرد که با شروع کمبود نقدینگی در بازار استیبل کوین، وضعیت در حال ورود به مرحله خطرناکتری است. من معتقدم که بازار اتریوم حدود ۱۶.۵ درصد توسط rsETH پشتیبانی میشود و اگر وامهای پشتیبانیشده توسط rsETH متحمل ضررهایی شوند که بین شبکه اصلی و زنجیرههای خارجی تقسیم میشود، ممکن است ۱۰ تا ۱۵ درصد کاهش در حالت ایمود (emode) رخ دهد و ۲ تا ۳ درصد کاهش برای تأمینکنندگان اتریوم باقی بماند تا ساختار چتری را هموار کنند.
تأمینکنندگان ETH بهطور طبیعی تمایل دارند برای جلوگیری از این ریسک، در اسرع وقت از بازار خارج شوند، بنابراین نرخ استفاده روی ۱۰۰٪ قفل میشود و نرخهای استقراض برای تشویق بازپرداخت چرخههای نامرتبط LST (wstETH، weETH) جهت آزادسازی نقدینگی کافی نیستند. از آنجایی که کاربران نمیتوانند اتریوم را برداشت کنند، کسانی که استیبل کوینهایی مانند USDT قرض میگیرند و از اتریوم به عنوان وثیقه استفاده میکنند، حتی با افزایش نرخ استیبل کوین، نمیتوانند موقعیتهای خود را ببندند و این امر مکانیسم تشویقی معمول برای حفظ سلامت بازار را از بین میبرد.
در حال حاضر، دو انگیزه ناسالم باعث میشود نرخ استفاده از بازار روی ۱۰۰٪ قفل شود: ۱) دارندگان ETH نمیتوانند موقعیتهای خود را برای حفظ LTV سالم ببندند، و تصفیهکنندگان نمیتوانند وثیقه را به صورت خودکار برداشت یا بفروشند، که در صورت کاهش قیمت ETHUSD ممکن است منجر به بدهیهای معوق شود. ۲) کاربرانی که تتر عرضه میکنند، برای خروج از داراییهای خود، تمایل دارند حداکثر وام گرفتن از سایر استیبل کوینها را انجام دهند، که در حال حاضر (به طور موقت) بازده مثبتی ایجاد میکند، بنابراین هزینه خروج کم است؛ اگر شرایط بدتر شود، آنها حداقل میتوانند ۷۵٪ از ارزش موقعیت خود را بازیابی کنند.
نکته اصلی این است که این بازارهای وامدهی تجمیعشده/مجدداً گروگذاریشده باید به هر قیمتی نقدینگی خود را حفظ کنند تا بتوانند به طور عادی فعالیت کنند. تضعیف اخیر slope2 در برابر حداکثر نرخ استقراض Aave تأثیر منفی داشته و خطر شکست در بازار بازده را به میزان قابل توجهی افزایش میدهد.
ممکن است شما نیز علاقهمند باشید

موقعیت شوکبرانگیز “برادر بزرگ ماجی” در اتریوم: خطر مرز نقدینگی تنها ۱۳ دلار
Key Takeaways فشار نقدینگی در بازار اتریوم: برادر بزرگ ماجی در یک موقعیت طولانی 25 برابری در بازار…

تحلیل انتقال بزرگ اتریوم در هایپرلیکویید: تحلیل و بررسی کوتاه – بلند
Key Takeaways یک کیف پول تازه تأسیس مبلغی بالغ بر 4.89 میلیون دلار به پلتفرم مشتقات غیر متمرکز…

Steakhouse Financial گرفتار حمله فیشینگ شد؛ دارایی کاربران امن باقیمانده است
Key Takeaways Steakhouse Financial اعلام کرده که دامنه آن مورد حمله فیشینگ مبتنی بر مهندسی اجتماعی قرار گرفته…

معرفی نسخه جدید OpenClaw و خطرهای احتمالی آن
نکات کلیدی نسخه 3.28 از OpenClaw ممکن است حاوی نسخهای مخدوش از axios باشد. استفاده از نسخه مخدوش…

چشمانداز سهام اسپیس ایکس: آیا در عرضه اولیه 2026 به قیمت ۱۲۰۰ دلار خواهد رسید؟
Key Takeaways ایلان ماسک تأیید کرده است که طرح عرضه اولیه عمومی (IPO) اسپیسایکس در حال آمادهسازی است.…

حمله زنجیره تأمین به کتابخانه Python LiteLLM: سرقت دادههای حساس
Key Takeaways در یک حمله زنجیره تأمین به کتابخانه LiteLLM، حدود 300 گیگابایت داده و 500,000 اعتبارنامه به…

نهنگ کریپتو با موقعیتهای بلند 20 برابری در اتریوم و بیتکوین بازار را تکان داد
نکات کلیدی یک نهنگ به شناسه 0x049b موقعیتهای بلند 20 برابری در 9256 اتریوم و 282.47 بیتکوین را…

جیمز وین بار دیگر موقعیت شورت بیتکوین با اهرم بالا باز کرد
Key Takeaways جیمز وین بار دیگر وارد معامله شورت بیتکوین با اهرم 40x شد. این معامله پس از…

برداشت بلکراک از کوینبیس: ۲۲۶۷ بیتکوین و ۵۰۴۱ اتر
Key Takeaways در مدت زمان ۹ ساعت گذشته، بلکراک مقدار قابل توجهی از ارزهای دیجیتال را از کوینبیس…

نهنگ بزرگ ارز دیجیتال 10,811.34 واحد اتر خریداری کرد
Key Takeaways از تاریخ ۶ مارس، یک نهنگ بزرگ ارز دیجیتال 10,811.34 واحد اتر به ارزش ۲۲.۵۸ میلیون…

سقوط اتریوم زیر ۲۲۰۰ دلار با افزایش 0.55 درصدی
Key Takeaways قیمت اتریوم به زیر سطح ۲۲۰۰ دلار کاهش یافته است. بر اساس دادههای بازار OKX، قیمت…

سقوط بیتکوین قیمت را به زیر ۷۱,۰۰۰ دلار کشاند
Key Takeaways قیمت بیتکوین به زیر ۷۱,۰۰۰ دلار سقوط کرد و نشاندهنده کاهش ۰.۹۱ درصدی در روز است.…

برداشت ۷,۰۰۰ اتریوم از بایننس توسط یک آدرس جدید
Key Takeaways یک آدرس جدید در عرض یک ساعت اخیر ۷,۰۰۰ اتریوم، به ارزش ۱۳.۵۵ میلیون دلار، از…

تاثیر تغییرات بازار رمزنگاری: از “هجای سرمایه” به “واقعیت درآمد”
Key Takeaways روند سرمایهگذاری در بازار رمزنگاری به طور اساسی در حال تغییر است. کنفرانس Consensus HongKong 2026…

تغییرات عمده در دنیای کریپتو: از رونق توکنها تا واقعیتهای درآمدی
Key Takeaways برگزاری رویداد Consensus Hong Kong 2026 از 12 تا 14 فوریه. پروبلیماتیهای مداوم در بازار کریپتو…

تحلیل وضعیت فعلی و پیشبینی آینده بیتکوین
Key Takeaways پیشبینی میشود که 55000 دلار سطح بحرانی برای بیتکوین باشد و شکستن این سطح، تغییرات عمدهای…

تغییرات سرمایهگذاری بیتکوین: آیا نقطه عطف بازار نزدیک است؟
Key Takeaways قیمت بیتکوین به طور متوسط 8٪ زیر سطح خرید مایکل سیلور قرار دارد. تحلیلگران پیشبینی میکنند…

بیتکوین به مرحله سرنوشتساز ۵۵۰۰۰ دلاری رسید
نکات کلیدی بیتکوین به سطح قیمت ۵۵۰۰۰ دلار به عنوان نقطه سرنوشتساز برای افزایش قیمت آیندهاش رسیده است.…
موقعیت شوکبرانگیز “برادر بزرگ ماجی” در اتریوم: خطر مرز نقدینگی تنها ۱۳ دلار
Key Takeaways فشار نقدینگی در بازار اتریوم: برادر بزرگ ماجی در یک موقعیت طولانی 25 برابری در بازار…
تحلیل انتقال بزرگ اتریوم در هایپرلیکویید: تحلیل و بررسی کوتاه – بلند
Key Takeaways یک کیف پول تازه تأسیس مبلغی بالغ بر 4.89 میلیون دلار به پلتفرم مشتقات غیر متمرکز…
Steakhouse Financial گرفتار حمله فیشینگ شد؛ دارایی کاربران امن باقیمانده است
Key Takeaways Steakhouse Financial اعلام کرده که دامنه آن مورد حمله فیشینگ مبتنی بر مهندسی اجتماعی قرار گرفته…
معرفی نسخه جدید OpenClaw و خطرهای احتمالی آن
نکات کلیدی نسخه 3.28 از OpenClaw ممکن است حاوی نسخهای مخدوش از axios باشد. استفاده از نسخه مخدوش…
چشمانداز سهام اسپیس ایکس: آیا در عرضه اولیه 2026 به قیمت ۱۲۰۰ دلار خواهد رسید؟
Key Takeaways ایلان ماسک تأیید کرده است که طرح عرضه اولیه عمومی (IPO) اسپیسایکس در حال آمادهسازی است.…
حمله زنجیره تأمین به کتابخانه Python LiteLLM: سرقت دادههای حساس
Key Takeaways در یک حمله زنجیره تأمین به کتابخانه LiteLLM، حدود 300 گیگابایت داده و 500,000 اعتبارنامه به…






