2025年鲸鱼受难记:豪宅绑架、供应链投毒与数十亿美元清算

By: blockbeats|2025/12/23 17:00:12
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原文标题:《2025 加密市场十大血淚教訓:從合約爆倉到輕信「客服」,巨鯨們交了數億美元「學費」》
原文作者:angelilu,Foresight News

2025 年的加密市場,像極了一列全速行駛的特快列車。站在站台回望,人們只看得到車窗裡举杯慶祝的幸存者,卻很少有人留意那些被甩出軌道的乘客。

這一年,我們不僅見證了賭徒在合約市場的瘋狂,更目睹了 Web3 黑暗森林法則向物理世界的殘酷滲透。暴富的故事大同小異,但歸零的方式千奇百怪。我們還原了 2025 年幾位典型人物的虧錢實錄——他們之中,有億萬富翁、技術極客、傳奇賭徒,甚至還有只想存錢的普通人。

交易篇

麻吉大哥(Machi Big Brother)成鏈上「清算冠軍」

· 身份: 知名歌手、創業家、NFT 巨鯨

· 虧損: 僅 11 月前 19 天就被清算 71 次;單日虧損 2128 萬美元

2025年鲸鱼受难记:豪宅绑架、供应链投毒与数十亿美元清算

黃立成的 PnL 盈虧曲線圖,來源:Hyperbot

把時針撥回三個月前,麻吉大哥還是 Hyperliquid 生態的贏家,他靠著重倉 HYPE、XPL 和 ETH,帳面浮盈一度超 4400 萬美元。到了 9 月底和 10 月初,XPL 價格崩盤(最大回撤 46%),HYPE 也大幅回調。他沒有及時止盈,導致單幣種浮虧迅速擴大至 870 萬美元以上。

隨著「10・11」市場大跌,麻吉大哥正式轉為虧損。但轉為虧損後並不是麻吉大哥的終點,而是他無限開倉的起點。他試圖通過高杠杆做多 ETH 來翻本。他持有約 7,000——30,000 枚不等的 ETH 多單(杠杆率常在 20x——25x),但 ETH 每一次插針下跌都會觸發他的強平線。

麻吉大哥僅在 11 月 1 日至 19 日這短短 19 天內,就被強制清算 71 次。這意味著在接近三周的時間裡,他平均每天要經歷近 4 次爆倉,榮登鏈上「清算冠軍」寶座,但他一直在不斷地充值、爆倉、再充值、再爆倉。截至撰文,他在 Hyperliquid 上的永續合約總虧損已達到 2120 萬美元。從賺 4566 萬到虧 2120 萬,他在短短不到 3 個月的時間裡,經歷了超過 6600 萬美元的資產回撤。儘管有過短暫回血,但他目前依然處於深度虧損和頻繁補保均金的狀態中。

與普通人不同,麻吉大哥黃立成還頂過巨星的光環。90 年代,他是台灣 L.A. Boyz 的靈魂人物,是將純正美式嘻哈帶進華語樂壇的先鋒偶像。這也不是麻吉大哥第一次扮演「散戶救星」了。大家一定還記得 2023 年的 NFT 戰場。為了爭奪 BLUR 的空投積分,他曾在這個無底洞裡狂刷交易量。結局是慘烈的:他確實拿到了價值 190 萬美元的空投代幣,但代價是虧掉了 12,000 枚 ETH(當時價值 2500 萬美元)。

James Wynn 的億萬豪賭

· 身份: James Wynn

· 虧損: 開出 12.5 億美元比特幣多單,一週虧光 1 億美元

如果說麻吉大哥是「有錢人的消遣」,那麼 James Wynn 的故事就像一個飛得太高、最終被太陽融化了雙翼的凡人。

同樣是合約交易,James Wynn 的神奇起於 PEPE,但爆發於 Hyperliquid 的合約戰場。2025 年 3 月,James Wynn 帶著從 PEPE 賺到的 2500 萬美元巨款殺入 Hyperliquid 開啟了合約交易。這筆 2500 萬美元的巨款是其靠僅僅 7600 美元的本金從 2023 年重倉押注 Meme 幣 PEPE 賺到的,但現貨的漲幅滿足不了他,在 3 月至 4 月期間,他通過激進做多 PEPE 和 ETH,再次獲利 2500 萬美元,變成了手握 5000 萬美元的超級巨鯨。

2025 年 5 月,James Wynn 將目光投向了比特幣,此時 BTC 正在衝擊 11 萬美元的歷史高點。當時 James Wynn 在鏈上幹了一件大事:他在比特幣價格約為 108,000 美元的歷史高位附近,拉滿了 40 倍槓桿,瘋狂開出了一張名義價值高達 12.5 億美元的天量多單。這個數字是什麼概念?他在鏈上一個人的持倉,甚至超過了許多小型國家的國庫儲備。他試圖用這 12.5 億美元的槓桿,撬動通往「世界首富」的大門。

但比特幣隨後的一次劇烈回調,擊穿了 105,000 美元關口,成為了 James Wynn 的噩夢。僅僅一周時間,他那張價值連城的合約就像冰山一樣在陽光下消融。最終,他不得不割肉离場,虧損近 1 億美元。一夜之間,那個通過 PEPE 賺來的天文數字,幾乎全部還給了市場。崩潰後的他在推特上留下了那句充滿虛無主義色彩的名言:「Money isn『t real.(錢不是真的)」。

不甘心的 James Wynn 在 11 月嘗試「翻本」,但他判斷錯了方向——他押注比特幣會跌破 92,000 美元,於是把剩餘資金全倉做空。數據記錄了他最後的瘋狂:在短短 2 個月內,他被強制清算 45 次;最慘烈的一天,他在 12 小時內就連續爆倉了 12 次。曾經的「Meme 币先知」,如今變成了對著 K 線嘶吼的賭徒。他在社交媒體上發誓:「我要把所有穩定幣都賣了去做空。要么賺幾億,要么徹底破產。」

現貨巨鯨虧損 1.25 億美元「割肉」離場

· 身份:借幣做空 6.6 萬枚 ETH 的巨鯨

· 虧損: 單筆持倉浮虧 1.25 億美元;8 小時內轉移 1.4 億美元至 Binance 砸盤

除了合約,手握現貨的巨鯨同樣會遭遇巨額虧損,「借幣做空 6.6 萬枚 ETH 的巨鯨」曾是市場的獵人,擅長利用借貸協議進行大規模的做空套利。但這一次,獵人變成了獵物。

通過借幣做空賺了 2400 萬美元並沒有讓他滿足,他想要更多——他想「多空雙吃」。11 月 5 日,在平掉空單後,他立刻調轉槍頭,開始瘋狂摟底。到 11 月 14 日的短短 9 天內,他像著了魔一樣,累計向 Binance 轉入 11.87 億美元,提回了 42.2 萬枚 ETH,持倉均價被拉高到了 3413 美元。為了這場豪賭,他甚至動用了高達 4.85 億美元的鏈上槓桿借貸。

市場給了這位貪婪者最狠的一記耳光。隨著 ETH 價格一路陰跌,跌破 3000 美元關口,他的「摟底」變成了「深套」。鏈上數據記錄了他最絕望的時刻:在 11 月最慘的階段,他那龐大的多單持倉浮虧一度高達 1.33 億美元。之前做空辛苦賺來的 2,448 萬美元利潤,瞬間被這筆巨額虧損吞沒,連本金都搭進去了整整 1 個億。曾經的「做空戰神」,加上借貸的錢變成了背負 4.8 億債務的「槓桿賭徒」。

11 月 16 日,該巨鯨開啟了大撤退,他從 Aave 贖回了 17.7 萬枚 ETH,並開始向 Binance 分批充值 4.4 萬枚 ETH(價值 1.4 億美元),實際虧損 1.25 億美元。

倒在「中文 Meme」裡的巨鯨

· 身份: 高點重倉中文 Meme 巨鯨

· 虧損: 累計虧損 359.8 萬美元(單幣種虧損 249 萬)

除了死鎖 ETH,死鎖 Meme 而導致虧損的也大有人在。

2025 年 10 月,當市場熱點在 AI 和主流幣之間輪動時,這位巨鯨卻陷入了「中文 Meme」的敘事迷宮。

他像是一個執著的集郵者,斥資 449 萬美元,在 BSC 鏈上瘋狂建倉了一系列中文 Meme 代幣:「幣安人生」、「客服小何」、「哈基米」。他以 0.3485 美元的均價重倉買入「幣安人生」,並一路加倉至 408 萬美元,成為該代幣的第 7 大個人持有者。市場給了他無數次逃跑的機會,但他選擇了做「鉆石手」。

在他最初持倉 8 天後,其持有的 Meme 資產縮水 56.5%,浮虧超過 300 萬美元,除「哈基米」外全線崩盤,但他沒有清倉,仍然在價格升高時一路追漲。最終,11 月初,信仰在 K 線歸零的重力面前崩潰了,他在 50 分鐘內一口氣清倉了所有代幣。結局是慘烈的:累計虧損 359.8 萬美元。其中,僅「幣安人生」這一個代幣,就讓他虧掉了 249 萬美元。

這位巨鯨用 360 萬美元買了一個教訓:在 Meme 的世界裡,比合約更可怕的是流動性枯竭,一旦趨勢走壞,每一秒都是逃命窗口,死鎖只有歸零。

某「不知名黑客」的「現世報」

· 身份: 鏈上黑客 / 頂級「反向指標」

· 虧損: 僅 10 月交易虧損就達 888 萬美元

這或許是 2025 年最讓人「身心舒暢」的一個虧損故事。我們通常認為黑客是冷酷、理性的掠奪者,但這位「不知名黑客」用實際行動證明:他只懂代碼,不懂 K 線。

今年 3 月和 8 月,他通過技術手段盜取了巨額資金,本該銷聲匿跡享受財富。然而,他卻犯了一個致命錯誤——嘗試用偷來的錢去炒幣。事實證明,加密市場的莊家比黑客更狠。

在 ETH 上精準「高吸低拋」,10 月初,他以 4400 美元的均價重倉買入 8637 枚 ETH(總價值約 3801 萬美元)。僅持有 10 天,就撞上了「10·11」閃崩。在恐慌中,他不僅沒抗住,反而以 3778 美元的地板價清倉,一單虧損 537 萬美元。

10 月中旬,他又在下跌中恐慌割肉,虧損 324 萬美元。最滑稽的一幕發生在割肉後的一小時——看著行情反彈,他沒忍住又追高買回了 2000 多枚 ETH。結果行情再次下行,他不得不再次割肉。截至 10 月 18 日,他在短短半個月內,因頻繁的追漲殺跌,累計虧損了 888 萬美元。

這位黑客用親身經歷告訴我們:偷錢需要的是技術,但守財需要的是心性。在波動的 K 線面前,連黑客也只是一棵嫩綠的韭菜。

攻擊篇

用戶 Babur,失效的「多簽」與昂貴的「雙擊」

· 身份: 鏈上巨鯨

· 虧損: 約 2700 萬美元(部分資金已洗入 Tornado Cash)

如果說有些虧損是由於技術過於複雜,那麼 Babur 的 2700 萬美元則是虧於「習慣過於糟糕」。

2025 年 12 月末,慢霧創始人餘弦和 CertiK 先後披露了這起案件。巨鯨 Babur 的 Solana 和以太坊地址被洗劫,損失高達 2700 萬美元。令人扼腕的是,Babur 其實具備一定的安全意識——他使用了行業標竿級的 Safe 多簽錢包(Multisig)來保管資產。

理論上,多簽錢包需要多個私鑰簽名才能轉帳,安全性極高。但調查發現了一個致命的低級錯誤:Babur 竟然將多簽所需的兩個簽名私鑰,存儲在了同一台電腦上。這就好比你買了一個世界上最堅固的保險箱(多簽),需要兩把鑰匙才能打開,但你卻把這兩把鑰匙都掛在了保險箱的門把手上。

當他在電腦上雙擊運行了一個惡意文件(「投毒」)後,病毒輕鬆拿走了所有的私鑰。餘弦對此評價道:「真實投毒攻擊恐怕很簡單,沒什麼高級技巧,許多威脅也都是老生常談了。」

之後,CertiK 監測到黑客已將 4250 枚 ETH(約 1400 萬美元)轉入 Tornado Cash 進行混幣。Babur 用 2700 萬美元買了一個最樸素的教訓:如果私鑰不物理隔離,再高級的多簽也只是一層窗紙。

Suji Yan,生日宴上「消失的 11 分鐘」

· 身份: Mask Network 創始人

· 虧損: 400 萬美元(29 歲生日當天的噩夢)

2025 年 2 月 27 日,本該是 Mask Network 創始人 Suji Yan 慶祝 29 歲生日的喜悅時刻,卻演變成了一場羅生門般的噩夢。這不是一次來自暗網的高級代碼攻擊,而是一次讓人細思極恐的「身邊人」危機。根據 Suji 的自述,當時他正與十幾位朋友在一個私人聚會上慶祝生日。僅僅是因為去了一趟洗手間,手機離開了視線幾分鐘,命運的齒輪便開始轉動。

鏈上數據顯示,在隨後的 11 分鐘 裡,黑客通過手動操作的方式,從容不迫地從他公開的錢包中轉走了超過 400 萬美元的資產。慢霧創始人餘弦證實,這些資金被迅速兌換成 ETH 並分散到了 7 個地址中。

「操作是手動的,持續了超過 11 分鐘。」這意味著,在推杯換盞的歡笑聲背後,有人(或者是潛伏的惡意軟件)利用這短暫的空隙,在他眼皮底下完成了洗劫。Suji 坦言:「我信任我的朋友,但這對任何人來說都是一場噩夢。」這件事成為了 2025 年 Web3 最具寒意的一課,永遠不要在隨身攜帶、用於社交和拍照的手機裡,存放巨額資產的熱錢包私鑰。

Sam Altman 前男友的驚魂夜

· 身份: 知名科技投資人、Sam Altman 前男友

· 虧損: 1100 萬美元 + 人身傷害

如果說鏈上被盜是「破財消災」,那麼 Lachy Groom 的遭遇則徹底擊碎了「去中心化資產更安全」的幻象。11 月的一個周六,一名劫匪偽裝成快遞員騙開了他在舊金山的豪宅大門。Lachy 不僅遭遇了持槍挾持,還被膠帶捆綁並遭到毆打。劫匪在長達 90 分鐘的時間裡,強迫他交出密碼,清空了他帳戶中價值 1100 萬美元 的加密資產。這起案件代表著越發 Web3 犯罪的「降維打擊」:黑客不再需要攻破代碼,他們只需要攻破你的家門。

推薦閱讀:《連 ChatGPT 之父的前男友都被搶了上千萬美金,老外搶劫有多瘋狂》

並且根據彭博社報導,過去三年,針對加密貨幣持有者的「扳手襲擊」事件激增。根據加密貨幣安全公司 Casa 聯合創始人 Jameson Lopp 維護的數據庫顯示,今年全球已記錄在案的此類攻擊約有 60 起,造成數千萬美元的損失。

抖音買家,被供應鏈「投毒」的冷錢包

· 身份: 普通投資者

· 虧損: 5000 萬人民幣(約 708 萬美元)

這是一場典型的「認知收割」。一位投資者為了追求所謂的絕對安全,決定使用硬件冷錢包存儲資產。但他犯了一個致命錯誤:他在抖音上購買了一個「特價」冷錢包。

他不知道的是,這個錢包在出廠前就已經被動過手腳,私鑰早已洩露。當他放心地將 5000 萬人民幣 存入時,實際上是將錢直接打給了駭客。幾小時後,資產通過匯旺(Huione)被洗得乾乾淨淨。這個昂貴的教訓告訴我們:最大的安全漏洞,往往是貪便宜的人性。

聽信「官方客服」損失 9140 萬美元的巨鯨

· 身份:擁有 3 億美元比特幣的「聽話」巨鯨

· 虧損: 783 枚比特幣(當時價值約 9140 萬美元)

2025 年 8 月 19 日,一名巨鯨遭遇了「社會工程攻擊」,他並沒有亂點連結,也沒有下載病毒,他只是接了一個電話。電話那頭是聲音溫和、專業的「硬件錢包官方高級工程師」,告知他的設備存在危急漏洞,需要立即配合「固件升級」。在長達一小時的通話「指導」下,這位巨鯨完全放下了戒備,親手將價值約 9140 萬美元的 783 枚比特幣交出。惡意轉帳發生後,資金便開始經歷典型的洗錢過程,多次存入 Wasabi Wallet(一種常用於混淆追踪的隱私工具)。

同樣在 2024 年也已經有一起類似的案例,那一次的金額更大,受害者損失了價值約 3 億美元的比特幣。

幸存者偏差

這 10 個名字,用數億美元的學費,向我們展示了 Web3 黑暗森林的全貌:這裡沒有絕對的贏家,駭客偷得走程式碼,卻在二級市場輸給了庄家;這裡沒有絕對的安全 Babur 的技術防禦,敵不過物理世界的「投毒」; 這裡也沒有絕對的堡壘,Lachy 的豪宅擋不住劫匪的槍口,聽信「官方客服」的大鯨 擋不住人性深處的盲從。

這份名單裡的每一個人,都曾是各自領域的佼佼者或幸運兒。如果說 2025 年有什麼必須記住的生存法則,那或許不是「如何暴富」,而是「如何幸存」。

在加密市場,活下來,遠比賺多少更重要。畢竟,只有活下來的人,才有資格講述明年的故事。

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