分析師：比特幣「風險規避模型」預示回調風險，進一步下行的可能性依然高

BlockBeats 消息，12 月6 日，儘管比特幣近期出現了回升，但CryptoQuant 的多指標風險規避振盪指標仍接近「高風險」區域，這一水平在歷史上往往預示著市場將出現迴調，並降低了持續上漲趨勢的可能性。

CryptoQuant 的「風險規避模型」結合了六項指標——下行波動率、上行波動率、交易所流入量、資金費率、期貨未平倉合約量以及市值表現——以產生數據驅動的市場脆弱性評估。隨著此振盪指標接近60 或進入「高風險」區域，迴調風險仍然較高。

比特幣研究員Axel Adler Jr 也指出，盈虧分數已降至-3，反映出虧損的UTXO（未花費交易輸出）極度集中。從歷史上看，這一水平通常與熊市行情和漫長的冷卻階段相吻合。目前-32% 的回撤幅度超過了正常週期內的回調水平（-20% 至-25%），但仍未達到恐慌性拋售的閾值（-50% 至-70%），這使得比特幣處於一個脆弱的"中間地帶」。

Adler 表示，只要宏觀經濟狀況和鏈上獲利指標未能改善，即便價格在9 萬美元附近趨於穩定，進一步下行的可能性依然很高。