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穩定幣巨頭Tether 2025年利潤下降23％，但國庫券持有量創新高

By: crypto insight|2026/02/04 19:00:09
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主要重點

  • Tether公司2025年的淨利潤降至約100億美元，較前一年的130億美元下降約23%。
  • 儘管利潤下降，Tether的總資產規模增加了近490億美元，顯示其資產負債表有所膨脹。
  • Tether持有的美國國庫券在2025年達到創紀錄的1220億美元，使其成為USDt儲備的最大組成部分。
  • 除了國庫券，Tether還在繼續多元化其儲備，包括擴大XAUt穩定幣的黃金儲備至120億美元。
  • 新推出的USAT穩定幣意味著Tether正式進入美國受管制的穩定幣市場。

WEEX Crypto News, 2026-02-01 14:08:52（today’s date,format: day, month, year）

2025年，儘管Tether的年利潤顯著下降了23％，達到約100億美元，但其持有的美國國庫券卻達到了創紀錄的1220億美元。這一舉措強調了Tether向更加保守的儲備管理轉型的努力。該行動不僅彰顯了其在低風險、易變現資產上的投入，也反映出其在市場中穩定幣需求不斷增長的背景下，所進行的戰略調整。

Tether的美國國庫券持有量達到前所未有的高度

根據由BDO會計師事務所審核的最新財務和儲備報告，在2025年底，Tether對美國國庫券的直接持有量首次超過了1220億美元，這是該公司公佈的最高水平。短期美國政府債務如今構成了支持其USDt的儲備的最大部分，此外還有逆回購協議及對公司債券等其他投資的小額配置。這一增長反映了Tether向高流動性和低風險資產的有意轉變，以應對其美元掛鉤代幣的不斷增長的需求。

過去12個月內，Tether公司增發了約500億美元的新USDt，使其穩定幣的流通供應量達到了新的高峰。Tether的首席執行官Paolo Ardoino表示，USDt的需求是由那些難以通過傳統銀行渠道獲得美元的用戶驅動的，特別是在金融系統緩慢或難以觸及的地區。

Tether的黃金儲備達到120億美元，擴大XAUt支持

除了國庫券之外，報告還顯示Tether繼續多元化其儲備。該公司持有包括支持其XAUt穩定幣的貴金屬黃金。至2025年9月，Tether報告稱其黃金暴露約為120億美元，特別是為XAUt持有的520,000多特羅馬金衡盎司的黃金。此外，更廣泛的黃金儲備估計約為130公噸，按當前價格計算，價值約為220億美元。儘管利潤從去年的峰值下降，根據BDO保證報告，Tether在2025年結束時，資產超過負債的6.3億美元。

Tether推出USAT進一步進入美國市場

如報導所述，Tether已正式推出USAT，這是一款根據新GENIUS法案框架建造的聯邦監管的美元支持穩定幣，專為美國市場而設計。由Anchorage Digital Bank發行的代幣，標誌著Tether正式進入美國新興的聯邦穩定幣體系，顯示出數字美元在美國受管制的金融體系中可能的重大轉變。

該穩定幣在全球支付、交易和儲蓄活動中逐漸嵌入更多，USDt仍然是加密市場的基石。據CoinMarketCap的數據，其市值約為1855億美元，僅次於比特幣和以太坊，排名第三。由於USDt被廣泛用作流動性、抵押品和結算的美元替代品，因此交易者和交易所密切關注Tether的利潤和儲備情況。

由此可見，Tether在擴大其美國國庫券持有的同時，也在黃金儲備方面展現了更加多元化的策略，以不斷適應市場及監管環境的變化。

Tether的長期戰略意義

在Tether的整體戰略中，決定增持美國國庫券和多元化儲備至黃金的行為，無疑是基於對市場需求和風險衡量的深層考慮。這一策略的背後反映了當前金融市場中的動盪和不確定性，並表明Tether對其未來發展的清晰預期。

隨著市場的進一步成熟，Tether的這些財務決策不僅是在保護其穩定幣的價值，也是對其作為一個重要市場參與者角色的再確認。這些決定表明其將站穩腳跟，以迎接未來市場動盪和監管變化可能帶來的各種挑戰。

市場反響和潛在影響

Tether在金融領域中的這些大手筆動作無疑會對加密市場產生重要影響。其持有國庫券和黃金的策略為市場穩定提供了某種程度的保障，也在一定程度上提升了市場對其穩定幣的信任度。

此外，Tether的新動向可能會對其他穩定幣公司產生影響，這些公司可能會考慮效仿Tether，將更多資產轉移到低風險、高流動性的金融工具中。這種趨勢有可能改變加密貨幣市場的資金流動格局，使得市場運行的更為穩定和可預測。

總結來說，Tether在2025年的表現和策略調整顯示出其對市場變化的敏銳感知和應對能力。面對未來的不確定性，其在資產負債表和儲備管理方面的調整，將有助於鞏固其市場地位，並可能影響整個行業的發展方向。

常見問題

Tether在2025年的表現如何影響其市場地位？

Tether在2025年通過提高國庫券持有和多元化儲備，不僅加強了儲備保障，也穩固了其在市場中的領先地位。

為何Tether選擇增持美國國庫券？

美國國庫券被認為是高流動性、低風險的資產，Tether此舉旨在確保其穩定幣的安全性和流動性。

Tether在擴大黃金儲備方面有何考量？

增持黃金反映出對市場不確定性和潛在通脹風險的應對策略，並強化了其作為穩定儲備的多元化。

USAT的推出對Tether有何意義？

USAT的推出標誌著Tether正式進入受管制的美國市場，增強了其在法令環境下的競爭力。

Tether的財務策略在市場上會產生哪些潛在影響？

Tether的策略可能會引導其他穩定幣公司效仿其風險管理和儲備多元化，進一步推動市場穩定性。

該文章在詳細分析了Tether的2025年財務聲明及其持有策略後，其中多元化的資產分佈和對穩定幣市場需求的回應，顯示了其未來的不斷演進和市場應對能力。

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