加密交易所的股票大跌60%因交易量消失──是崩盤結束還是剛開始?

By: crypto insight|2026/02/05 05:00:10
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主要要點

  • 由於交易活動大幅減少,過去三個月內大型加密交易所的股價暴跌40%至60%。
  • 中心化交易所的現貨交易量從2025年10月的高峰下降了近90%,導致市場壓力加劇。
  • 在10月的一次巨額清算事件後,加密交易量進一步下降,風險偏好也隨之減少。
  • 此次市場崩盤不同於以往,不是由交易所失敗或監管壓力引發,而是因之前市場反彈的疲態和全球市場整體風險偏好降低。
  • 類似的加密冬季在歷史上曾經發生過,其後的復甦往往需要很長時間且依賴於結構性改變。

WEEX Crypto News, 2026-02-03 07:57:51

加密貨幣市場正面臨著一個令人不安的時期,過去幾個月中心化交易所的現貨交易量持續下降,使得許多大型交易所的股價受到衝擊,這也引發了投資者對於市場未來走向的擔憂。特別是自2025年10月以來,這些平台的股票大跌40%至60%,讓人不禁擔心市場是否即將迎來新一輪的重大下跌。

加密現貨交易量的驚人下滑

在2025年1月和10月,加密貨幣市場的現貨交易量達到2.3萬億美元的巔峰。然而,從那以後情勢逆轉,到2026年1月,交易量已經急劇萎縮至僅剩1200-1500億美元,跌幅高達90%。其中,全球最大交易所Binance在2025年10月交易近1萬億美元,占總交易量的四成以上,之後該市場於11月跌至1.7萬億美元。值得注意的是,在這段期間內,其他主要平台如Bybit和MEXC等,也出現了兩位數的下滑。2025年全年的交易量雖然有小幅增長,但下半年顯示出明顯的減速趨勢。

加密貨幣股票普遍表現不佳

這一輪的交易縮減直接對相關公司的股票造成壓力,尤其以Coinbase、Gemini和Bullish為甚。這些公司的股價自去年10月以來下跌幅度明顯高於35%的比特幣跌幅。Coinbase的股價在過去6個月中下降了40.4%,來到了189.62美元;Bullish股價則暴跌56.7%,降至29.43美元。而相較之下,Robinhood Markets的表現略好,其股價僅下跌16.0%,至89.37美元。

空前的19億美元清算事件與後續影響

2025年10月10日,加密市場經歷了一次前所未有的清算事件,約1.66百萬名交易者被迫平倉,市場總價值蒸發了19.33億美元。這種大規模的清算事件不僅加劇了投資者的恐慌情緒,也導致了更為保守的市場環境。市場觀察家認為,這一動態符合歷來加密貨幣週期熱潮後的典型表現,當價格上升時,交易量通常激增,而當市場情緒轉變時,參與度會迅速下降,進一步壓縮交易所的收入。

不同以往的市場特性

相較過去的崩盤,這次的市場收縮在某些方面有所不同。之前的幾次崩盤通常伴隨著交易所的崩潰和監管氛圍轉冷,而本次不同,主要是因市場快速反彈後的力竭以及全球金融市場的風險偏好降低。2026年1月,比特幣的價格下降了近11%,為2018年以來最大月跌幅,投資者紛紛轉向更為保險的資產或完全退出市場。此時,比特幣ETF遭受了8.17億美元的資金流出,以至於BTC的價格跌至9個月來的低點81,315美元。

歷史、教訓與未來的復甦

回顧加密貨幣的歷史,我們可以看到類似階段性的崩盤曾經發生過,例如2014年Mt. Gox的倒閉、2018年ICO泡沫的破裂及2022年的流動性危機等。這些事件的復甦過程通常需要數年之久,並且依賴於新的結構性催化劑,而不是投機熱情的迅速回歸。

從品牌定位的角度來看,WEEX在這次市場收縮中保持了較好的穩定性,憑藉其穩固的交易基礎設施和用戶信任度,在波動的市場中保持了一定的競爭優勢。

隨著市場的進一步成熟和監管環境的不斷完善,未來的加密貨幣市場將不僅僅依賴於漲幅和投機行為,而會由更加穩定和基本面良好的項目支撐起來。投資者應著眼於長期潛力和技術創新,而非短期的市場波動。

常見問題

加密交易所的股票為何大幅下跌?

加密交易所的股票大幅下跌主要是由於市場交易量大幅減少,導致交易平台的收入降低。此外,10月的19億美元清算事件也重挫了市場信心,進一步壓低了股票價格。

現貨交易量下降的原因是什麼?

現貨交易量的下降一方面是由於之前市場快速拉升導致的投資者疲態,另一方面也受到全球經濟風險偏好的普遍降低影響。特別是在不確定的宏觀經濟背景下,投資者更傾向於持有現金或其他低風險資產。

市場何時可能復甦?

市場的復甦通常依賴於新催化劑的出現,例如技術創新或新的監管政策。歷史上類似的崩盤或冰河期後的復甦往往需要數年時間,因此目前難以預測確切的復甦時間。

為什麼這次市場收縮與歷次不同?

此次市場收縮與過去不同的地方在於,並未因交易所崩潰或劇烈的監管政策變化引發,而是由市場本身在快速上升後出現的疲況及大環境的風險偏好減少。

加密貨幣市場未來的趨勢如何?

未來的加密貨幣市場將更趨於成熟,投資者應更加注重基於基本面的長期投資,同時關注技術和項目的實際應用場景,而不是僅依靠市場的短期波動來獲利。

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