Benson Sun:比特幣跌幅達到罕見的-5.65σ,歷史僅出現4次

By: theblockbeats.news|2026/02/06 19:00:43
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BlockBeats 消息,2 月 6 日,加密 KOL、前 FTX 社群合伙人 Benson Sun 发文表示,今晨比特币出现极端下跌行情。以 200 天回溯期计算,BTC 跌幅达到 -5.65 個標準差(σ),製造業中的 Six Sigma 標準意味著每百萬次僅允許 3.4 次缺陷,這是人類工業文明對「幾乎不可能發生」的定義。而昨天 BTC 的波動,距離這個「工業級不可能」只差 0.35 個標準差。而 -5.65σ 在常態分佈下的理論發生概率約為億分之一。

儘管金融市場存在肥尾效應,自 BTC 有交易紀錄以來(2010 年 7 月),這一等級的波動也僅出現 4 次,占全部交易日約 0.07%。即便在 2018、2022 年深熊階段,滾動 200 天內也未出現如此快速的下跌。這對量化策略構成嚴峻考驗。當前多數量化模型主要基於 2015 年後數據構建,而超過 5.65σ 的歷史樣本,除 2020 年「312」閃崩這一異常值外,其餘均發生在 2015 年以前,幾乎無可參考先例。

CoinKarma 量化策略在本輪行情中出現帳面浮虧,但由於長期維持 低槓桿(約 1.4 倍),整體仍可承受,最大回撤約 30%。極端行情雖是代價高昂的「學費」,但合約與鏈上數據將成為未來風控模型的重要養料。

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