亞瑟·海耶斯的淨流動性策略:暫不買入比特幣

By: crypto insight|2026/03/14 09:00:12
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  • 亞瑟·海耶斯停止新資本投入比特幣,並等待聯準會擴張貨幣供應。
  • 他利用“淨流動性”指標,以分析市場流動性不足的現象。
  • 比特幣需要突破90,000美元的心理關口,否則可能滑向60,000美元。
  • 當前市場陷入機構買盤與宏觀疲態的矛盾。
  • 一旦量化寬鬆政策重啟,比特幣才可能迎來新的上升契機。

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為什麼亞瑟·海耶斯暫停比特幣投資

亞瑟·海耶斯目前選擇暫停比特幣的投資,直到聯準會明確擴大貨幣供應。他的決策基於一套特殊的“淨流動性”框架,此框架將聯準會資產負債表中剔除國庫普通帳戶 (TGA) 和逆回購協議 (RRP) 的餘額。現階段,比特幣價格雖高但流動性不足以支撐其突破90,000美元關口。

海耶斯在訪談中強調,即便他手中只有1美元,也不會在此時投入比特幣,而是等待更明顯的貨幣寬鬆政策。為何市場上的地緣政治緊張沒能推動比特幣呢?他認為,影響加密貨幣周期的真正因素是法幣貶值,而不是單純的避險資產被需求。

[Place Image: 圖表展示TGA和RRP的關係]

市場觀察:比特幣的關鍵驗證點

比特幣的價格分析顯示出市場處於一個夾縫狀態,既有機構投資者的持續買入,也有宏觀經濟疲態的拖累。當前的比特幣在90,000美元以下掙扎,曾經多次試圖突破但均被拒之門外。假如價格跌破60,000美元,海耶斯預測將引發一場因清算而起的大規模拋售。

相反,強勢的多頭需要在高成交量的支持下重新站上90,000美元,才能打破市場的消極情緒並重新打開上行的空間。如果聯準會因為外部衝擊被迫降息,則90,000美元的上限可能在一夜間被突破。

[Place Image: 比特幣價格從60,000到90,000美元的演變圖]

淨流動性與宏觀策略

海耶斯使用的淨流動性框架,是通過從聯準會資產負債表中扣除TGA和RRP,來衡量實際的市場流動性。他認為,目前市場中流動性的增長還不足以支持比特幣在90,000美元或以上的持續增長。市場的持續低迷暗示,如果聯準會不立即回到量化寬鬆,風險資產將短期內缺乏資本。

他觀察到,比特幣與傳統債券收益率的脫鉤,是一個歷史上預示市場即將波動的信號。沒有聯準會的降息,市場中的資金流動性不足,這也意味著目前市場可能只是表面的泡沫。如果“美國戰爭機器”無法支持資產價格,市場等於在消耗尚未出現的流動性。

[Place Image: 圖表展示比特幣價格與債券收益率的關係]

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大眾關心的五大問題

為什麼亞瑟·海耶斯停止買入比特幣?

海耶斯建立在他的淨流動性框架上,觀察到市場的流動性不足以支撐比特幣的上升,因此選擇等待更加明顯的貨幣寬鬆信號。

什麼是“淨流動性”指標?

淨流動性指標通過從聯準會的資產負債表中扣除TGA和RRP餘額,衡量市場的實際流動性。

比特幣突破90,000美元的可能性有多大?

短期內比特幣需要克服90,000美元的心理障礙,但現行流動性以不足以突破該價格。

跌破60,000美元會發生什麼?

如果比特幣跌破60,000美元,可能會引發因大量平倉而導致的市場大拋售。

未來聯準會政策對比特幣的影響?

如果聯準會重回量化寬鬆政策,比特幣可能會迎來新一波資本注入及價格上升。

[Place Image: 聯準會政策對比特幣價格的影響圖]

在亞瑟·海耶斯的策略中,等待和觀察成為他的核心手段。他真實地捕捉到現時市場在流動性和宏觀政策環境中的微妙變化。未來市場的走向,將很大程度取決於聯準會的貨幣政策動向及其對整個資產市場的影響。

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