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美國聯邦儲備局會再次降息嗎?今晚的資料關鍵

By: crypto insight|2026/04/24 09:00:21
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  • 市場對美聯儲降息的期望因地緣政治和通脹反彈而劇烈波動。
  • 花旗銀行認為油價供應的干擾只是暫時的,降息方向明確。
  • 德意志銀行對於降息持保留態度,預計美聯儲將維持中立利率。
  • 3月零售銷售數據將成為破局的關鍵。
  • 美聯儲官員對利率政策的看法分歧顯著。

WEEX Crypto News,

花旗銀行:地緣政治衝擊為暫時性,利率調降方向未改變

花旗銀行依然堅信,儘管市場受到地緣政治發展的影響,利率下調的路徑和更溫和的政策方向依然存在。根據花旗的分析,霍爾木茲海峽的情況對油供應所造成的影響可能是短暫的。4月18日有報導顯示霍爾木茲海峽重新開放,儘管後續質疑,油價和債券收益率已經從高點回落,顯示市場正在消化這一“短期衝擊”的情境。

花旗研究報告指出:地緣衝突是暫時性的→油價影響不持久→通脹壓力不蔓延→美聯儲擁有重回降息軌道的條件。此外,一系列由花旗追蹤的潛在經濟數據顯示宏觀金融環境正在發生微妙的變化。

[Place Image: Screenshot of Citigroup’s assessment table]

為什麼今晚的零售銷售資料是關鍵?

即將公佈的3月零售銷售數據將為投資者提供一手線索,揭示高昂油價對於其他商品消費的削減程度。花旗強調,投資者必須“透過表面”,由於油價上漲,3月的名義零售銷售數據理應顯示暴漲。但真正指引美聯儲政策方向的是“控制組”銷售數據。該數據排除加油站和一些特定類別的銷售,提供了更真實的消費疲弱程度。

如果“控制組”數據意外疲軟,則意味著高通脹正在反擊需求,將為美聯儲降息提供關鍵支持。

[Place Image: Chart showing retail sales trends]

德意志銀行的冷水:政策維持中立,降息可能性極低

與花旗銀行的樂觀觀點形成鮮明對比,德意志銀行對於降息預期持極端謹慎的態度。德意志銀行報告指出,美聯儲的政策目前已經達到中立,預計利率將保持不變。

德意志銀行主要基於以下核心觀點:

通脹停滯:廣泛的通脹指標顯示美國在控制通脹方面進展已經停滯。官員轉向鷹派:追蹤美聯儲官員的講話顯示,官員們大多認為目前的政策是“站穩腳跟”。

具體細節包括:

  • 沃勒:呼吁鷹派,認為中東衝突會阻碍降息道路。
  • 米蘭:仍支持今年可能3至4次降息。
  • 威廉斯:利率“正好處於合適的位置”,並調高了2026年的通脹預測。
  • 戴利:認為利率政策處於“非常好的位置”。

[Place Image: Screenshot of Deutsche Bank’s hawk-dove rating]

-- 價格

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市場定价截然相反

德意志銀行的數據顯示,市場對於2026年全年“零降息”的預期已翻轉,且在2027年夏季之前不會降息。預期基准情景下,聯邦基金利率將保持在3.63%,無降息預期直到2028年。

FAQ 常見問題解答

花旗銀行如何理解油价的影響?

花旗銀行認為油價的影響是短暫的,市場将对此进行价格调整。

零售銷售數據的“控制組”數據如何影響美聯儲的決策?

“控制組”数据提供对消费者行为的准确反映,能够决定联储政策。

德意志银行的展望为何如此保守?

因为德意志银行认为当前政策已经中立,与高通胀相匹配。

美联储官员对利率的立场如何?

官员们对利率政策看法分歧显著,有部分官员倾向鷹派。

市场对于2026年降息的预期是什么?

市场预期全年“零降息”,与德意志银行的保守立场一致。

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