比特幣期權到期將成為市場波動關鍵

Key Takeaways

• 本週五，約236億美元的比特幣期權於Deribit平台到期。
• 最大痛點價位為9.6萬美元，可能成為價位上下浮動的基準。
• 以太幣期權同日到期，總價值達38億美元，總體加密貨幣市場承受壓力加大。
• 場內分析顯示，比特幣看漲期權占優勢，市場情緒整體偏向樂觀。

WEEX Crypto News, 26 December 2025

創紀錄的比特幣期權到期將如何影響市場

本週五，加密貨幣市場將迎來有史以來最大的期權到期事件，價值達236億美元的比特幣期權合約將在Deribit平台結算。這一巨大數額的期權到期可能對近期比特幣價格走勢產生顯著影響，特別是在目前市場中出現的觀察到的波動性和交易活躍度上。

比特幣價格動向

目前，比特幣（BTC）保持在約8.7萬美元的區間波動，此次到期事件可能成為突破價格區間的契機。分析師指出，在聖誕節期間，比特幣往往會受到年末期權結算的波動影響，這是由於市場所承受的巨大拋壓及流動性降低所致。

市場整體情緒與分析

來自QCP Capital的數據顯示，看跌/看漲期權比（Put Call Ratio）為0.38，表示市場普遍持有樂觀情緒。此低比率顯示看漲期權大於看跌期權，並指向短期內比特幣價格可能突破9萬美元的交易區域。

德里比特顯示的最大痛點（Max Pain Point）位於9.6萬美元，這代表多數期權會在這一價位變得無效，故此價位對於期權市場來說極具影響力。市場專家預測，這個疼痛點可能在期權到期後成為支撐或阻力水平，影響未來價格波動。

以太幣期權的影響

除了比特幣，約38億美元的以太幣（ETH）期權也將同時到期。這使得總體市場的壓力更加集中，可能進一步引致價格波動。看跌/看漲期權比為0.45，這意味著雖然看多情緒較強，但沒有比特幣那麼明顯，市場可能會看到更多的價格試探與修正。

期權與未來價格前景

加密貨幣衍生品市場的觀察人士如David Eng指出，目前的期權構造可能在到期後解鎖一波新的價格活動。Eng分析指出，市場上存在著結構性壓力，在這些重大期權合約的到期後，這些壓力將得到緩解，歷史上顯示這往往導致價格在短期內出現大幅波動。

分析師主流意見之一是，比特幣可能會看到短線跌破8.5萬美元的狀況，但隨後在市場調整後，有機會重新上探至10萬美元的高標。這一看法基於市場對於聖誕節後價格恢復活躍的預期。

一個典型的清算事件

此番期權到期事件在本年度可謂是市場一次巨大的“清算活動”，正如市場中一些投資者所指出的，整體承受的合約壓力將會在期權結束後呈現。而對於持有看漲期權的多頭而言，接下來的幾周可能會是一個潛在的反彈期。

這種情況與之前的多次期權到期日相似，即使在過去一些年中，我們常見類似的期權到期後的價格走勢逆轉，如今的投資者正準備迎接這股新的價格波動。

常見問題解答

比特幣期權到期對市場價格有什麼影響？

比特幣期權到期通常會帶來市場波動，主要是由於合約結算引發的流動性變化與市場情緒波動所致。尤其是在大規模期權結算時，市場價格容易出現非正常波動。

最大痛點價位為什麼重要？

最大痛點價位（Max Pain Point）是指在期權合約到期時，對交易者最不利的價位水平。這一價位往往成為市場重心，亦有可能成為市場的重要支撐或阻力位。

看跌/看漲期權比如何影響市場預期？

看跌/看漲期權比顯示的是市場對未來價格走勢的預期直觀反映。比率越低表示看漲情緒越強，這通常意味著市場對未來價格持樂觀態度。

市場情緒對於分析比特幣走勢怎麼理解？

市場情緒是判斷比特幣等加密貨幣價格走勢的重要因素。由於加密貨幣市場的波動大，交易者情緒變化常對短期價格有強烈影響。

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