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比特幣衝破90K美元：延續漲勢需滿足哪些條件？

By: crypto insight|2025/12/01 18:30:12
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主要內容摘要

  • 在比特幣突破90,000美元之後，市場表現不穩，需求與流動性不足。
  • 雖然在84,000美元有堅實的成本基礎，但超過該水準的現貨需求仍顯不足。
  • BTC的流動性情況類似於2022年初，近期流動主要以虧損為主。
  • 近期期貨市場活動主要是空頭平倉，而非建立多頭頭寸。

WEEX Crypto News, 2025-12-01 10:05:38

比特幣突破90K美元的市場分析

在最近一周, 比特幣 (BTC) 再次站上了 90,000 美元的價位，但鏈上資料顯示此次漲勢的基礎並不穩固。儘管市場存在強有力的成本基礎，但需求和流動性仍顯不足，期貨市場的活躍度也相對較低。在如此不穩的情況下，對於比特幣價格的未來走勢，市場依然持謹慎態度。

需求與成本基礎：潛在的不確定性

在過去的一波上漲中，比特幣的價格依托著一個密集的84,000美元成本基礎。在這個區間，已經有超過400,000枚比特幣被購買，形成了一個明顯的鏈上“底部”。然而即使有這樣的需求基礎，超過此成本水準的現貨需求仍顯示出有限。

市場的訂單薄仍舊稀薄，價格在買方參與有限的區域內波動。對於比特幣能否有效維持在90,000美元上方，現貨市場從過去的累積性需求向當下的積極性需求的轉換至關重要。市場若要形成更健康的多頭結構，則需要在84,000美元至90,000美元之間更多的現貨吸納，這一點在近期的回調後尚未達成。

流動性與短線交易者的信心危機

根據Glassnode的觀察，比特幣繼續在短期持有人的成本基礎（104,600美元）下方交易，這使得市場進入了一個類似於2022年第一季度的低流動性區域。81,000美元至89,000美元之間的價格壓縮，以及每日平均4.03億美元的實現損失，暗示投資者更多是選擇退出市場而非趁勢而入。

短期持有者的利潤/損失比例下降至0.07x，進一步強調需求動能的消退。若要改變當前的趨勢，實現損失必須開始收縮，而短期持有者的盈利能力也需回升至中性水準以上。否則，市場依然面臨向“真實市場均值”偏移至81,000美元附近的風險。

比特幣期貨市場：亟需攻勢買入

價格至91,000美元的突破主要是由於空頭平倉，而非新多頭進場。開倉量持續下降，累積成交量變化率趨於平穩，空頭持倉的套利引發了84,000美元、86,000美元和90,000美元的價格上揚。

融資費用徘徊在中性水準，反映了一個謹慎的衍生品環境。在套利融資有序退出的過程中，買方未能以足夠的信心進場。支持趨勢轉換的必要條件是重新建立多頭方向的開倉量，並保持由實際需求，而非迫使空頭平倉所驅動的正向融資場景。

在這段市場環境中，對於比特幣未來的走勢，投資者應謹慎操作。每一次投資和交易決策都涉及風險，應在充分研究後再做出決定。

總結：市場需通過增加需求和流動性來鞏固漲勢

簡而言之，比特幣的價格在90,000美元之上的突破雖然為多頭帶來了一絲希望，但要穩固這一走勢，市場需要更為積極的需求，以及更健康的流動性支撐。現貨市場的積極參與和期貨市場的多頭建立將是關鍵所在。

FAQ

比特幣價格能持續在90,000美元以上嗎？

要持續維持90,000美元以上，比特幣需要增加現貨市場的積極需求和期貨市場的周轉量。此外，市場流動性需得到改善來支撐價格。

如何評估比特幣的流動性健康狀況？

比特幣的流動性狀況可以通過短期持有者的成交量、融資費用、以及市場訂單薄的厚度等指標來評估。

什麼是比特幣的成本基礎？

比特幣的成本基礎指的是投資者購買比特幣的平均價格。在本文中，84,000美元是形成的一個重要成本基礎。

現在是投資比特幣的好時機嗎?

投資比特幣存在風險，需視個人風險承受能力和市場研究情況而定。在購買比特幣之前，應該考慮到市場的波動性和個人財務狀況。

比特幣期貨市場的作用是什麼？

比特幣期貨市場能夠提供價格的風險管理工具，並增加市場的流動性。然而，需注意期貨市場的衍生工具所帶來的風險。

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