合約交易BTC 重返 9.3 萬美元，美聯儲 160 億美元輸血救市？
原文標題：《BTC 重返 9.3 萬美元，美聯儲 160 億美元輸血救市？》
原文作者：1912212.eth，Foresight News
BTC 自 2019 年以來，還從未出現過月線四連跌。如今，該玄學似乎仍在奏效。自今年 10 月下跌以來，BTC 持續 3 個月下探，最低跌至 8 萬美元附近。
1 月 1 日起，比特幣日線圖實現 5 連漲，1 月 5 日甚至衝破 9.3 萬美元。ETH 也強勢突破 3200 美元。PEPE、BONK、PENGU、BOME 等 Meme 幣近期輪番登上漲幅榜。
Coinglass 數據顯示，全網未平倉合約 24 小時爆倉達到 2.16 億美元，其中空單爆倉 1.68 億美元。
恐慌與貪婪指數在持續 3 個多月的低迷後，今日罕見地一度升至 42，回歸了市場中性情緒。
全球風險資產市場今日迎來普漲，日韓股市領漲。其中韓國 KOSPI 指數今日早盤上漲超 2.27%，首次突破 4,400 點，創下歷史新高。日經 225 指數早盤飆升逾 1100 點，僅差 2% 突破歷史新高。A 股開盤上證指數上漲 0.46%，逼近 4000 點。恆生指數開漲 0.09%。
美股方面標普 500 期貨上漲 0.46%，納指期貨上漲 0.26%，道指期貨上漲 0.58%。貴金屬大幅上漲，現貨黃金突破 4420 美元 / 盎司，24 小時漲幅超 2%，現貨白銀突破 76 美元 / 盎司，大漲 4.5%。
山寨大反彈來了？
2025 年年底美聯儲注入 160 億美元流動性
BTC 為首的加密資產與全球市場流動性緊密相連，流動性低時，價格難以大幅上漲，流動性充沛時，價格得以持續回升。
2025 年 12 月 30 日，據 Barchart 數據，美聯儲通過隔夜回購向美國銀行體系注入了 160 億美元，這是自新冠疫情以來第二大規模的流動性注入。
這一舉動通常被市場視為美联储在應對潛在的銀行流動性短缺或金融壓力時的支持信號，儘管圖表顯示近期注入量激增，但整體趨勢反映出貨幣政策趨於寬鬆。在加密貨幣市場，這種流動性注入往往刺激風險偏好回升，因為廉價資金容易流入高風險資產類別，推動加密資產價格反彈。投資者可能解讀為美联储不願讓經濟硬著陸，從而提振市場信心，避免更嚴重的衰退風險。
12 月 31 日，BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 表示，加密市場的流動性可能已經在 11 月觸底，並正在緩慢回升，加密貨幣是時候開始上漲了。
丹斯克銀行的外匯與利率策略師 Jens Naervig Pedersen 在報告中表示，全球市場流動性預計在本週將保持清淡，但下週可能回升。該策略師指出：「展望未來，隨著更多經濟數據的發布，下週市場流動性應該會改善。」下週的重點數據包括美國勞動力市場的重要數據，如 1 月 9 日公布的 12 月非農就業報告以及 ISM 調查。年末期間，許多市場參與者休假或平倉，導致市場流動性通常偏低。
BTC 與 ETH 現貨 ETF 開年大額淨流入
比特幣現貨 ETF 數據在長達數月的表現低迷後，12 月 30 日淨流入達 3.55 億美元，1 月 2 日再度淨流入 4.7114 億美元。
其淨流入突然增長的幅度與勢頭相對而言較大。
ETH 現貨 ETF 方面，12 月 30 日淨流入 6784 萬美元，1 月 2 日達到了 1.7443 億美元，單日淨流入創下去年 12 月以來的新高。
目前兩者的 ETF 數據表現，仍有待持續觀察，但開年的淨流入表現對於提振幣價仍有不小積極作用。
後市如何
Liquid Capital 創始人 JackYi 在 1 月 3 日曾發推表示，「在 2026 年大牛市前，空頭早平倉小輸，後平倉會大輸特慘。現在市場上還在唱空的人，要么是嘴炮要么是炮灰。經歷了長達 1 個多月的震盪，多軍一定會揚眉吐氣，悲觀者永遠正確，樂觀者永遠前行。」
就在同日，10x Research 也發文暗示了市場可能出現結構性反彈機會。「加密貨幣市場表層之下，重要變化正在發生。隨著比特幣主導地位開始回落，我們的模型監測到歷史上標誌從防禦轉向機遇的關鍵轉折信號。本次周期值得關注的並非單個代幣或敘事，而是主流幣與精選山寨幣之間正在形成的廣泛協同驗證格局。動量效應、相對表現與市場參與度正開始形成共振，交易者對此不容忽視。
10x Research 表示，當前環境並非普漲行情，也不宜被動等待。下一階段將更考驗紀律性、策略規則與主動倉位管理，清晰的風險管控將成為區分盈利者與市場噪音的關鍵。多數投資者等待頭條新聞指引方向，而交易者應聚焦市場結構與信號驗證。
區塊鏈分析平台 Santiment 的分析師指出，加密貨幣市場參與者在社交媒體上的情緒年初表現強勁，但同時警告稱市場能否進一步上行取決於散戶投資者能否保持理性。「我們需要散戶保持一定的謹慎、一定的悲觀情緒和一定的不耐煩，」Santiment 分析師 Brian Quinlivan 在週六發布的 YouTube 視頻中表示。儘管其他加密情緒指標顯示市場參與者存在恐懼心理，但 Quinlivan 稱 Santiment 的社交媒體數據指向相反方向。「當前情緒非常積極，」他說道，「通常這令人有些擔憂，但此次可能只是假期歸來後的常態反彈。」Quinlivan 表示他並不過度擔憂「大量 FOMO 情緒湧現」，但補充說如果比特幣快速攀升至 92,000 美元，這種情緒可能湧入市場。
不過數據圖也顯示了市場部分悲觀情緒。
glassnode 近日發推表示，資金流入的放緩，恰逢長期持有者加大了虧損兌現力度。在 BTC 價格於窄幅區間內波動之際，這一局面正逐步顯現。這反映出投資者因時間推移而愈發疲憊，這是漫長熊市階段的常見特徵。
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擊碎AI崩潰論：為什麼建制慣性與軟體荒原將拯救我們
編者按：Citrini7 那篇充滿賽博朋克色彩的 AI 終局預言引發全網熱議，但這篇文章呈現的是一個更具實用主義色彩的反面視角。如果說 Citrini 看到的是數位海嘯瞬間吞沒文明，那本文作者則看到的是人類官僚體制的頑強抵抗、爛到透頂的現有軟體生態，以及被長期忽視的重工業基石。這是一場矽谷幻想與現實鐵律的正面交鋒，它提醒我們奇點或許會降臨，但它絕不會在一天之內發生。
以下為原文內容：
知名市場評論員 Citrini7 最近發表了一篇引人入勝且廣為流傳的 AI 災難小說。雖然他承認其中的某些場景發生的概率極低，但我作為一個見證過多次經濟崩潰預言的人，想對他的觀點提出質疑，並展示一個更具確定性、也更樂觀的未來。
2007 年，人們認為在「石油見頂」的背景下，美國的地緣政治地位已宣告終結；2008 年，人們覺得美元體系幾乎崩潰；2014 年，大家認為 AMD 和 NVIDIA 氣數已盡。接著 ChatGPT 橫空出世，人們又覺得谷歌藥丸……然而每一次，擁有深厚惰性的既有機構都證明了，它們遠比旁觀者想像的要堅韌。
當 Citrini 談到機構更迭和勞動力被迅速取代的恐懼時，他寫道：「即使是那些我們認為靠人際關係維繫的領域也顯得弱不禁風。比如房地產行業，幾十年來買家之所以忍受 5%-6% 的佣金，是因為經紀人與消費者之間的資訊不對稱……」
看到這兒我不禁啞然失笑。人們喊「房地產經紀人消亡」已經喊了 20 年了！這根本不需要什麼超級智能，有 Zillow、Redfin 或 Opendoor 就夠了。但這個例子恰恰證明了與 Citrini 相反的觀點：儘管這種勞動力在大多數人眼中早已過時，但由於市場惰性和監管俘獲（Regulatory Capture），房地產經紀人的生命力比十年前任何人的預期都要頑強。
我幾個月前剛買了一套房。交易過程強制要求我們聘請經紀人，理由冠冕堂皇。我的買方經紀人在這筆交易中賺了大約 5 萬美元，而他實際做的工作——填表和多方協調——滿打滿算也就 10 小時，我完全可以自己搞定。這個市場最終會走向高效，給勞動力合理定價，但這需要漫長的過程。
我深諳慣性與變革管理之道：我曾創立並賣掉過一家公司，核心業務是推動保險經紀公司從「人工服務」轉型為「軟體驅動」。我學到的鐵律是：現實世界中的人類社會極其複雜，任何事情所需的時間總是比你想象的要長——即便你已經考慮到了這條鐵律。這並不意味著世界不會發生劇變，而是意味著變化會更溫和，給我們留出應對和調整的時間。
最近軟體板塊走勢低迷，因為投資者擔心 Monday、Salesforce、Asana 等公司的後端系統缺乏護城河，極易被複製。Citrini 等人認為 AI 程式設計預示著 SaaS 公司的終結：一是產品變得同質化、零利潤，二是工作崗位消失。
但大家都忽略了一點：現在的這些軟體產品簡直爛透了。
我有資格這麼說，因為我在 Salesforce 和 Monday 上花過幾十萬美元。誠然，AI 能讓競爭對手複製這些產品，但更重要的是，AI 能讓競爭對手做出更好的產品。股價下跌並不奇怪：一個靠長期捆綁、缺乏競爭力、充斥著劣質老牌企業的行業，終於要重新迎來競爭了。
從更廣義的角度看，幾乎所有現有的軟體都是垃圾，這已是不爭的事實。我付錢買的每一個工具都充滿了 Bug；有些軟體爛到我想付錢都付不了（過去三年我一直沒法用花旗銀行的網銀匯款）；大多數 Web 應用連移動端和桌面的適配都搞不定；沒有一個產品能完全實現你想要的功能。像 Stripe 和 Linear 這樣的矽谷寵兒之所以能收穫大量擁泵，僅僅是因為它們做得不像競爭對手那樣令人髮指地難用。如果你問一個資深工程師：「給我看一個真正完美的軟體」，得到的只會是長久的沉默和茫然的對視。
這裡隱含著一個深刻的真相：即使我們迎來了「軟體奇點」，人類對軟體勞動力需求也近乎無限。眾所周知，最後幾個百分點的完善往往需要投入最多的工作。按這個標準，幾乎每個軟體產品在達到需求飽和前，其複雜度和功能至少還有 100 倍的提升空間。
我覺得那些斷言軟件行業即將消亡的評論員，大多缺乏開發軟件的直覺。軟件行業存在 50 年了，儘管進步巨大，但它永遠處於「不足」的狀態。作為 2020 年的程序員，我的生產力抵得上 1970 年的幾百人，這種槓桿極其驚人，但結果依然留有巨大的優化空間。人們低估了「傑文斯悖論」（Jevons Paradox）：效率的提高往往會帶來總需求的爆炸式增長。
這並不意味著軟件工程是個永遠不倒的鐵飯碗，但這個行業吸收勞動力的能力和慣性遠超想像，飽和過程會非常緩慢，足以讓我們從容應對。
當然，勞動力轉移必然發生，比如駕駛領域。正如 Citrini 所言，許多白領工作會經歷震盪。對於像房地產經紀人這種早已失去實質價值、全靠慣性拿錢的崗位，AI 可能是壓死駱駝的最後一根稻草。
但我們的救命稻草在於：美國在再工業化方面有著近乎無限的潛力和需求。你可能聽說過「製造業回流」，但這遠不止於此。我們已經基本喪失了製造現代生活核心構建模塊的能力：電池、電機、小型半導體——整個電力產業鏈幾乎完全依賴海外。如果發生軍事衝突怎麼辦？甚至更糟，你知道中國生產了全球 90% 的合成氨嗎？一旦斷供，我們連化肥都造不出來，只能挨餓。
只要你把目光投向物理世界，你就會發現無窮無盡的工作機會，這些都是造福國家、創造就業的基礎設施建設，且在政治上能獲得跨黨派的支持。
我們已經看到經濟和政治風向在往這個方向轉——談論製造業回流、深科技、以及「美國活力」。我的預測是，當 AI 衝擊白領層時，政治阻力最小的路徑將是資助大規模再工業化，通過「就業巨型工程」來吸納勞力。幸好，物理世界不存在「奇點」，它受制於摩擦力。
我們會重新修橋鋪路。人們會發現，看到實實在在的勞動成果，比在數字抽象世界裡打轉更有成就感。那個失去 18 萬美元年薪的 Salesforce 高級產品經理，或許會在「加州海水淡化廠」找到新工作，去終結那場持續 25 年的乾旱。這些設施不僅要建成，還要追求極致，並且需要長期的維護。只要我們願意，「傑文斯悖論」同樣適用於物理世界。
大規模工業工程的終點是豐饒。美國將重新實現自給自足，實現大規模、低成本的生產。超越物質匱乏是關鍵：長遠來看，如果我們真的因為 AI 失去了大部分白領工作，我們必須有能力維持民眾高品質的生活。而由於 AI 將利潤率壓至零，消費品將變得極其廉價，這部分目標會自動實現。
我的觀點是，經濟的不同部門會以不同的速度「起飛」，而幾乎所有領域的轉型都會比 Citrini 預想的要慢。澄清一下，我極度看好 AI，也預見到有一天我的勞動也會過時。但這需要時間，而時間給了我們制定良策的機會。
在這一點上，防止 Citrini 想象中的市場崩盤其實並不難。美國政府在疫情期間的表現證明了其應對危機時的積極與果斷。一旦需要，大規模刺激政策會迅速介入。雖然承認其效率低下讓我有些不快，但這並非重點。重點是保障民眾生活中的物質繁榮——一種能賦予國家合法性、維繫社會契約的普遍福祉，而不是去死守過去的會計指標或經濟教條。
如果我們能在這場緩慢但確定的技術變革中保持敏銳和響應，我們終將安然無恙。
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