中國領先的比特幣儲備公司計劃透過 5 億美元股票發售增持 BTC
想像一家公司將比特幣不僅視為資產,更視為其財務策略的核心部分,就像精明的投資者在不確定時期投資黃金一樣。這正是中國最大的企業比特幣持有者 Next Technology Holding 正在上演的故事,該公司已宣佈計劃出售高達 5 億美元的普通股,主要用於收購更多的比特幣。此舉凸顯了企業將加密貨幣作為國庫儲備的日益增長的趨勢,這與科技巨頭曾經轉向雲端運算以實現長期成長的情況如出一轍。
Next Technology Holding 的大膽比特幣擴張策略
Next Technology Holding 是一家專注於人工智慧驅動解決方案的知名軟體公司,業務主要在美國、香港和新加坡運作。該公司在最近向美國證券監管機構提交的文件中透露,它可能透過股票發售籌集資金以支持各種企業需求,並特別強調購買更多的比特幣。根據 BitcoinTreasuries.NET 的最新數據,截至 2025 年 9 月 16 日,該公司持有 7,250 枚比特幣,按目前每枚比特幣約 150,000 美元的價格計算,價值約 10.9 億美元。這使 Next Technology 成為第 12 大企業比特幣國庫持有者,持倉量超過了 KindlyMD、Semler Scientific 和 GameStop 等公司。
透過將 5 億美元中的一部分(例如一半)投入比特幣,該公司可以在當前價格下增加約 1,667 枚比特幣,使其總持有量超過 8,900 枚。這種方法反映了上市公司中比特幣國庫採用率的廣泛浪潮,其中股票發行、可轉換票據、永久優先股和特殊目的收購公司等創新融資方式被用於建立加密貨幣儲備。今天,超過 220 家上市公司在其資產負債表上持有比特幣,高於去年初的不到 100 家,集體持有量超過 120 萬枚比特幣,根據行業追蹤機構的最新數據,這佔比特幣總供應量的 6% 以上。
Michael Saylor 的 MicroStrategy 仍然處於領先地位,其國庫中擁有近 750,000 枚比特幣。Next Technology 的策略與這一趨勢完美契合,透過將比特幣整合到其作為創新科技參與者的核心身份中來強調品牌一致性,就像蘋果透過以用戶為中心的設計來建立忠誠度一樣。這不僅增強了其財務狀況,還使該公司成為人工智慧與區塊鏈交叉領域中具有前瞻性的領導者,吸引了那些重視波動市場中韌性的投資者。
在加密貨幣交易領域,像 WEEX 交易所這樣的平台因其對安全、用戶友好的比特幣交易的承諾而脫穎而出。WEEX 擁有強大的現貨和期貨交易工具,透過提供低手續費、高流動性和先進的安全功能來增強品牌信譽,使其成為尋求將策略與可靠的加密生態系統保持一致的企業和個人的理想選擇。這種技術與金融的積極整合凸顯了 WEEX 在賦能國庫建設工作而不增加不必要複雜性方面的作用。
股價反應與比特幣國庫的歷史收益
該公告並非沒有引起市場漣漪。根據最近的 Google Finance 數據,在提交文件的當天,Next Technology 在納斯達克的股票 (NXTT) 下跌了 4.76%,收於 0.14 美元,隨後在盤後交易中進一步下跌了 7.43%。然而,這種短期波動與該公司在比特幣投資上的驚人回報形成了鮮明對比。自 2023 年 12 月下旬首次購買 833 枚比特幣以及 2024 年 3 月 28 日隨後購買 5,000 枚比特幣以來,Next Technology 已獲得了豐厚的帳面利潤。截至 2025 年 9 月 16 日,根據 CoinMarketCap 的即時市場分析,其平均收購成本為每枚比特幣 31,386 美元,持倉已產生了 378% 的未實現收益。
這個成功故事讓人想起 1990 年代押注網路股票的早期採用者,隨著技術的成熟,他們將適度的投資變成了財富。這證明了比特幣作為對抗通貨膨脹的對沖工具的潛力,並得到了像 MicroStrategy 這樣透過類似策略持續跑贏傳統資產的公司的證據支持。
關於比特幣國庫趨勢的最新更新與社交熱度
最近的線上搜尋顯示,人們對「企業如何將比特幣用作國庫資產?」和「企業比特幣持有量對股價有何影響?」等查詢有很高的興趣,截至 2025 年 9 月 16 日,這些查詢在 Google 趨勢中名列前茅。在 Twitter 上,圍繞 #BitcoinTreasury 的討論激增,用戶在爭論在監管轉變下此類策略的長期可行性。行業分析師 @CryptoWhale 於 2025 年 9 月 15 日發布了一條值得注意的推文,稱:「Next Technology 為購買 BTC 而進行的 5 億美元股票發售是一個遊戲規則改變者——隨著 BTC 創下新高,預計會有更多公司跟進。」該公司的官方公告確認文件細節沒有變化,而美國立法者在 Saylor 和 Cynthia Lummis 參議員等人物的啟發下,繼續推動比特幣儲備法案,正如最近的國會更新中所強調的那樣。
與 Metaplanet(目標為 210,000 枚比特幣)和 Semler Scientific(目標為 105,000 枚比特幣)等同行設定的積極目標相比,Next Technology 採取了靈活的、逐月監控的方式。
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使用马斯克的「西部微信」X Chat前,要先了解这三个问题
X Chat 本週五開放 App Store 下載。媒體已經把功能清單跑完了一遍,閱後即焚、截圖攔截、481 人群組、Grok 整合、無需手機號碼註冊,被普遍定位為「西方微信」。但有三個問題,幾乎沒有報導說清楚過。
X 的官方幫助頁面上有一句話,至今還掛在 X 官網幫助頁上:「如果惡意內部人員或 X 本身因法律程序而導致加密對話遭到洩露,發件人和收件人均將毫不知情。」
不是。差異在密鑰放在哪裡。
Signal 的端對端加密,密鑰從不離開你的設備。X、法院、任何外部方都不持有你的密鑰,Signal 的伺服器根本沒有能解密你訊息的東西,被傳票了也只能交出註冊時間戳和上次連線時間,歷史上已有傳票記錄為證。
X Chat 用的是 Juicebox 協議。這套方案把密鑰切成三份,分別存放在 X 自己運營的三台伺服器上。用 PIN 碼恢復密鑰時,系統從 X 的伺服器取回這三份分片重新拼合。無論 PIN 碼多複雜,密鑰的實際保管方是 X,不是用戶。
這就是「幫助頁那句話」的技術背景:因為密鑰在 X 的伺服器上,X 具備在用戶不知情的情況下響應法律程序的能力。Signal 沒有這個能力,不是因為政策,是因為它手裡根本沒有密鑰。
上圖對比了 Signal、WhatsApp、Telegram 和 X Chat 六個維度的安全機制。X Chat 是四者中唯一由平台方持有密鑰的,也是唯一沒有前向保密(Forward Secrecy)的。
前向保密的意義在於,即便某個時間點的密鑰洩露,歷史訊息也無法被解密,因為每條訊息的密鑰都不一樣。Signal 的 Double Ratchet 協議在每條訊息後自動更新密鑰,X Chat 沒有這個機制。
約翰斯·霍普金斯大學密碼學教授馬修·格林(Matthew Green)在 2025 年 6 月對 X Chat 架構進行分析後,給出的評價是:「If we judge XChat as an end-to-end encryption scheme, this seems like a pretty game-over type of vulnerability.」他後來又補了一句,「I would not trust this any more than I trust current unencrypted DMs.」
從 2025 年 9 月 TechCrunch 的報導,到 2026 年 4 月上架,這套架構沒有任何變化。
馬斯克在 2026 年 2 月 9 日發推承諾,X Chat 上架前將進行嚴格安全測試(「rigorous security tests of X Chat」),並開源全部代碼(「open source all the code」)。
截至 4 月 17 日上架,沒有獨立第三方審計完成,GitHub 上沒有官方代碼倉庫,App Store 的隱私標籤顯示 X Chat 收集位置、聯絡資訊、搜索歷史等五類以上資料,與上架行銷文案「No Ads, No Trackers」的表述直接矛盾。
不是持續監控,但有一個明確的入口。
X Chat 的每條訊息上,用戶可以長按選擇「Ask Grok」。點擊這個按鈕時,該條訊息以明文形式傳遞給 Grok,從加密狀態變為非加密狀態就發生在這一步。
這個設計不是漏洞,是功能。但 X Chat 的隱私政策中沒有說明這些明文資料是否會用於 Grok 的模型訓練,也沒有說明 Grok 是否會存儲這段對話內容。用戶主動點擊「Ask Grok」,等於主動把那條訊息的加密保護解除了。
還有一個結構性問題:這個按鈕會以多快的速度從「可選功能」變成「默認習慣」。Grok 的回覆品質越高,用戶依賴它的頻率就越高,流出加密保護的訊息比例也隨之升高。X Chat 的實際加密強度,從長期來看不只取決於 Juicebox 協議的設計,也取決於用戶點擊「Ask Grok」的頻率。
X Chat 首發僅支持 iOS,Android 版只寫「coming soon」,沒有時間表。
全球智慧型手機市場,Android 佔約 73%,iOS 約 27%(IDC/Statista,2025 年)。WhatsApp 的 31.4 億月活用戶中,73% 在 Android 上(據 Demand Sage)。在印度,WhatsApp 覆蓋了 8.54 億用戶,印度的 Android 滲透率超過 95%。在巴西是 1.48 億用戶、81% Android,印度尼西亞是 1.12 億用戶、87% Android。
WhatsApp 在全球通訊市場的統治地位,是建立在 Android 上的。Signal 的月活約 8,500 萬,也主要依賴 Android 國家的隱私意識用戶。
X Chat 繞開了這個戰場,有兩種解讀。一是技術債,X Chat 用 Rust 構建,跨平台支援並不容易,iOS 優先可能是工程節奏。二是戰略選擇,美國市場 iOS 佔有率接近 55%,X 的核心用戶群在美國,iOS 優先等於集中打自己的基本盤,而不是去 Android 主導的新興市場和 WhatsApp 正面交手。
兩種解讀並不互斥,結果是一樣的:X Chat 首發,主動放棄了全球 73% 的智能手機用戶。
這件事已經有人描述過了:X Chat 加上 X Money 加上 Grok,三個系統構成數據閉環,平行於現有基礎設施,邏輯上和微信生態相同。這個判斷不是新的,但在 X Chat 上線這個節點,值得把接線圖再看一遍。
X Chat 產生通訊元數據,包括誰在和誰聊、聊多久、多頻繁,這些數據流入 X 平台的身份系統。消息內容的一部分通過 Ask Grok 功能進入 Grok 的處理鍊。資金流動由 X Money 處理:3 月完成外部公測,4 月對外開放,通過 Visa Direct 實現法幣點對點轉帳,Fireblocks 高管確認加密貨幣支付計劃在年底上線,目前已持有美國 40 個以上州的貨幣傳輸許可證。
微信的每項功能在中國監管框架內運作。馬斯克的系統在西方監管框架內運作,但他同時擔任政府效率部(DOGE)的負責人。這不是微信複製,是同一套邏輯在不同政治條件下的重演。
區別在於,微信從來沒有在主界面上說它是「端對端加密的」,X Chat 說了。「端對端加密」在用戶認知中意味着沒有人能看到你的消息,包括平台方。X Chat 的架構設計達不到這一認知預期,但它使用了這個詞。
X Chat 把「這個人是誰、他和誰說話、他的錢從哪來去哪」的三條數據線匯總在一家公司手裡。
幫助頁那句話,從來都不只是技術說明。
