比特幣期貨未見突破90K大關:期貨未平倉合約達八個月新低

By: crypto insight|2025/12/29 14:30:16
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重要要點

  • 比特幣期貨未平倉合約降至420億美元,創下八個月以來的低點,這顯示了槓桿清算而非看跌。
  • 比特幣期權價格顯示出穩定的市場情緒。
  • 寶貴金屬因經濟不確定性上升而達到新高。
  • 比特幣的月期貨溢價率顯示出市場對價格看法已經回穩。

WEEX Crypto News, 2025-12-29 06:03:47

隨著比特幣期貨市場未平倉合約滑落至八個月低點,許多比特幣(BTC)的多頭正在擔心機構投資者需求減弱,預示著未來市場可能會面臨挑戰。然而,其他市場指標卻顯示出,比特幣價格可能避免低於85,000美元,並指向市場情緒的潛在穩定。

比特幣期貨市場的現狀

上週五,比特幣的價格曾短暫觸及89,000美元的關口,然而被再次拒絕。這一波動讓不少交易者措手不及,導致超過2.6億美元的槓桿比特幣期貨頭寸被清算。主要交易所的比特幣期貨未平倉合約數量從兩週前的470億美元下滑至上周五的420億美元,這標誌著八個月以來的最低水平。即便如此,槓桿銳減本身並不一定代表市場看跌,因為多頭和空頭的頭寸是相互匹配的。

投資者的不安因現貨比特幣ETF持續五天的流出而加劇,總流出金額達8.25億美元。儘管這僅佔總存款的不到1%(合共1160億美元),但市場對在全球經濟不確定性的背景下,十月份所呈現的看漲動能表示擔憂。

經濟不確定性下的寶貴金屬上升

上週五,投資者為了保護自己不受不穩定經濟狀況的影響,尋求購入黃金和白銀,使得這些寶貴金屬價格達到歷史新高。政府支持的債務需求上升,將美國10年期國債收益率壓低至三週來的新低4.12%。鑑於美國的貿易政策信號不一,對於美聯儲貨幣政策的懷疑增加。

美國總統唐納‧川普的政府在上週二表示,中國半導體進口關稅的實施將被推遲至2027年6月。在此前一週,拜登政府解除對於輸往中國的Nvidia第二強大的AI芯片的限制,之前這些芯片因國家安全考量一度被禁。

比特幣的基礎利率恢復

比特幣期貨溢價率是用來評估大戶和做市商是否轉變悲觀的指標。在中性條件下,比特幣期貨通常會以5%至10%的年化溢價進行交易,以補償較長的交割期。在今年10月12日以來,比特幣多次無法重奪90,000美元關口,因此可以預料到市場會出現一定程度的悲觀情緒,例如較低的溢價。

截至上週五,比特幣期貨基礎利率維持在5%,與前一週持平。儘管這略顯悲觀,但這一指標已脫離去年12月18日比特幣價格跌破85,000美元時所觀察到的4%以下水平。

與此同時,比特幣期權市場也能幫助判斷市場大戶和做市商是否預期未來價格進一步下跌。Delta偏斜衡量賣出期權相對於買入期權的成本。在市場情緒走弱時,該指標會超過6%的中性閾值,而看漲階段通常會推動其進入負值區間。

即便投資者的擔憂來自經濟活動放緩的跡象,比特幣仍持續像高風險資產一般行事,而寶貴金屬則在此期間飆升。

長期市場前景

儘管比特幣期貨及期權的未平倉合約數量減少,並且比特幣ETF的淨流出接近1%,這並不單獨意味著一個持續的熊市,特別是在比特幣期權指標和基礎利率依然健康的情況下。儘管比特幣可能會再次測試85,000美元的支撐位,但多頭似乎在逐漸恢復信心,即便短期內未能突破90,000美元關口。

這篇文章僅供一般參考資訊之用,並非法律、稅務、投資、財務或其他建議。文章中所表達的觀點、思想及意見僅屬作者個人,並不一定反映或代表某媒體的觀點與意見。儘管我們力求提供準確及時的資訊,但不對此資訊的準確性、完整性或可靠性提供任何保證。本文可能包含風險與不確定性的前瞻性陳述,您在信賴此資訊時所產生的任何損失或損害,將不會對其承擔責任。

常見問題

比特幣期貨和現貨的不同點是什麼?

比特幣期貨是一種金融合約,允許投資者在未來的指定時間以預定的價格買入或賣出比特幣,而現貨交易則指的是即時交易,比特幣每次成交即交割。

為什麼比特幣期貨的未平倉合約會下降?

未平倉合約下降可能由於槓桿風險減少或市場對未來價格走向的不確定性所致,並不一定意味著市場看跌。

比特幣期權如何影響價格走勢?

比特幣期權市場的動向可以反映出投資者對未來價格變動的預期,對市場情緒和波動性提供指引。

經濟不確定性怎麼影響比特幣?

在全球經濟不確定性增加的情況下,比特幣作為一種高風險資產,其價格可能會受到波動影響,但正如寶貴金屬一樣,它可能也被視為避險資產。

什麼是比特幣的基礎利率?

基礎利率是對比特幣期貨合約的溢價或貼水的一種度量,通常反映出市場是否預期其未來價格上升或下降。它用來觀察市場情緒和需求的變化。

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