合約交易穩定幣收益的瓦解：揭開 DeFi 風險時代的現實
關鍵要點
- 稳定币收益时光已过，DeFi 的“无风险”收益假象被揭穿。
- 加密货币熊市导致代币暴跌，收益遭遇重创。
- 风险偏好降低，加密市場由“无风险收益”向更保守的投资转变。
- 传统金融撷取优势，国债收益率高于 DeFi 回报。
- 剩余收益仅靠实际收入支撑，DeFi市场面临新挑战。
WEEX Crypto News, 2025-11-27 08:58:13
DeFi 前景黯淡：光环不再
回顧不久之前，穩定幣就像金融世界中的壓艙石，為投資者提供所謂的“無風險”收益。2021年，每天似乎都在湧現新的協議，提供持有 USDC 和 DAI 的兩位數年化收益率，無論是在中心化還是去中心化平台。然而，如今這樣的好日子已經一去不復返。這些昔日的金礦已被掏空，留下的是收益枯竭的荒地。
2025年，隨著穩定幣收益墜回現實水平，令人不禁疑惑：這個曾經承諾無風險的收益故事發生了什麼？
加密貨幣熊市的重擊
最明顯卻也最為毀滅性的打擊來自加密市場的熊市週期。代幣價格暴跌，宛如置於空中樓閣之上的收益體系土崩瓦解。DeFi 的繁榮期依賴於治理代幣的高價值，而當這些代幣在市場中價格大幅下滑，這個遊戲就不再能夠維持運行。以 Curve 的 CRV 代幣為例，曾經觸及6美元的價格，如今卻低於0.50美元，使得流動性激勵計畫成為泡影。
隨著流動性的外流和投資者的撤離，DeFi 協議所記錄的總鎖倉價值（TVL）在2022年至2023年間暴跌超過70%。這種大規模的資本撤出直接壓低了市場的收益水平，連帶影響了所有曾經意圖從“免費午餐”中獲益的參與者。
市場恐慌的全面爆發
這些助長 DeFi 繁榮的因素逐漸化為烏有，同時投資者的信心也隨之開始瓦解。過去屢屢受挫的中心化金融（CeFi）與 DeFi 騙局讓加密貨幣社群心生畏懼。在這個脆弱的市場生態中，投資人的風險偏好迅速下降，許多機構和個人將資金暫停或者轉向更為穩定的投資產品，儘管這些選擇的回報率不及高峰期 DeFi。
即便在 DeFi 的領域，僅僅是維持既有的基本收益，投資者也大多心存疑慮。由此導致的結果便是，一些 DeFi 協議變得更加保守，開始限制借貸規模、提高抵押品要求，僅僅是為了防止再度遭受巨大的資本淘汰。
传统金融的冲击
一方面，传统金融介于美联储的加息举措，使得国债收益率在2023至2024年接近5%，这显然让投资者重拾对传统投资模式的信心。相对于传统的无风险国债，DeFi 许诺的个位数收益显得黯然失色。
这无疑对 DeFi 是一个巨大的打击，以前因无风险高收益而吸引到加密领域的资本，重新回到了传统金融的怀抱。连同稳定币发行机构也不得不开始将储备投资于国债以获取可观的利息，而这其中的大部分仍直接收益于平台自己的资产库中。
協議代幣的膨脹與瓦解
以支撐 DeFi 高收益的協議代幣通脹已漸入窮途。“大撒幣”的時代告終，不論是透過漏洞百出的 Ponzi 經濟學，還是更為明顯的風投補貼，都不足以持久維持這場虛幻的盛宴。隨著代幣價格的受損壓迫，在2022年許多協議驚覺難以為繼，大幅削減、甚至完全取消收益激勵方案。
在面對資本枯竭後，DeFi所能打出的牌已寥寥無幾，只能依賴於實際收入來源，如交易手續費或利差，這樣的利潤也相對有限，無法再支撐該行業過去的繁榮。
賭場已成鬼城
所有這些因素無疑令收益挖礦徹底變成一個鬼城。從加密推特上能看到的，便是那些昔日追逐高回報的敗興者以一副虛無感的眼光面對現實。現在留存下來的機會，不是風險高企、收益較低，就是面對途徑絕跡、資本滯留於錢包意義上的資本流失。
現今，大玩家與金融機構達成協議，以獲取更穩定的固定保證收益，而大潮退去，一些持有穩定幣的小型投資者則轉換為法幣，甚至僅僅將資金停放於鏈外的投資工具中。
面對現實，重建信任
我們不得不承認，輕鬆賺取穩定幣收益的願景已被時間與現實的齒輪所碾壓。在改變中尋找新穎機會固然可能，但這無疑會經歷一段長期的調整期，且加密社群對於收益的要求與期待需要重新調整。
DeFi 本身並未失去其存在的意義，只是那些曾被賦予過度預期的收益不再是“免費的午餐”。人們已經開始認識到，未來的穩定幣收益需要基於扎實的利潤與風險平衡，截止目前，市場也正面臨此類調整，勢必需要一些時間以恢復元氣。
現時，加密貨幣需要在面對實際的挑戰中，回答一個迫切的問題：代表了革命進步技術的 DeFi，如何能在一個全球化的金融體系中立足？
FAQ
DeFi 收益耕作是否还有未来？
從當前市場表現看來，DeFi收益耕作的前景黯淡，即便未來利率有所下降，但信任受損恐懼仍需時間來修復。
為什麼穩定幣收益崩塌？
崩潰源於代幣價格下跌、投資者風險偏好下降及傳統金融的強勢回歸，令穩定幣收益失去了底氣。
穩定幣是否仍具投資價值？
穩定幣自身的價值在於穩定而非高收益，因此保障其價值取決於市場需求與供應。
應如何面對 DeFi 的市場現實？
持續關注市場動態，選擇由實際收入支持的投資，更重視承擔實質風險的投資策略。
WEEX 在這一背景下的角色何在？
作為加密貨幣投資平台，WEEX可在為用戶提供更多透明与穩定投資選擇的同時，促進行業健康發展。
猜你喜歡
# Solana 價格下跌影響：短期波動與市場分析
Key Takeaways Solana 近期價格從高點127美元下降了14%。 SOL 的市值排名全球第七，在過去一週內下跌8.80%。 Solana 上的 meme 幣熱潮短暫提升了鏈上交易活躍度。 SOL 短期支撐點在120美元，若跌破，可能尋求100美元支撐。 WEEX Crypto News, 26 January 2026…
# 比特幣創下年度最差開局，價格暴跌23%
Key Takeaways 2026年前50個交易日中，比特幣價格下跌23%，創下歷史最差年度開局。 1月份下跌10%，2月份進一步下跌15%，這可能是自2022年以來最弱的連續兩個月表現。 當前市場指數為0.77，低於典型下跌年份的平均0.84。 歷史數據顯示，2025年比特幣曾下跌17%。 WEEX Crypto News, 20 February 2026 比特幣在2026年初呈現大幅下滑 2026年初，比特幣經歷了自成立以來最嚴重的開年度下跌，前50個交易日價格下降了23%。這一現象由PANews於2月20日報導，根據CoinDesk提供的數據顯示，比特幣在今年年初面臨劇烈震盪，呈現年初負成長態勢。 市場下滑的詳細分析 在2026年的前兩個月，比特幣的價格接連下滑，首先在1月份下跌10%，隨著市場情緒持續低迷，2月份又下降了15%。此類連續的月度下滑在比特幣歷史上並不常見，一旦達成，這可能會成為自2022年以來最糟糕的兩個月表現。 根據Checkonchain的鏈上數據顯示，當前市場的指數為0.77，這顯示出顯著的市場回撤。相較於典型的下跌年份平均指數0.84，這一數字顯現出本次下跌幅度及其對市場敗局的深遠影響。 分析市場的歷史趨勢…
以太坊巨鯨持倉遭遇巨額浮虧：加密市場挑戰中的艱辛投資
Key Takeaways 一個巨鯨累積了105,000 ETH的多頭持倉，面臨超過852.2萬美元的浮虧。 最新增加的5,000 ETH進一步使其持倉達到總計105,000 ETH。 兩個地址持有的ETH開倉價格分別為$2,029.38和$2,010.39。 清算價格分別設定為$1,269.14和$1,288.49。 這一案例強調了加密市場的不確定性和高風險特性。 WEEX Crypto News, 20 February 2026 以太坊巨鯨在市場波動中的策略抉擇 在加密貨幣市場不確定性加劇的時期，一個以太坊巨鯨持有的105,000…
Bitcoin 渴望突破 70,000 美元面臨流動性挑戰
Key Takeaways 自二月以來，比特幣多次突破 70,000 美元失敗，市場成交量不足。 潛在流動性壓力可能引發價格劇烈波動，市場表現脆弱。 ETF 資金持續外流，削弱了比特幣的結構性需求。 固定幣在支付市場的應用增加，顯示現實世界的價值超越投機。 WEEX Crypto News, 20 February 2026 比特幣多次嘗試突破 70,000 美元失敗…
# Outline
H1: newly Created Address Withdraws 7,000 ETH from Binance H2: Ethereum Withdrawal Highlights H3: Ethereum’s Recent Activity Surge…
Balancer暫停reCLAMM流動性池以進行安全調查
Key Takeaways Balancer公司宣布，由於收到來自Immunefi的安全報告，暫停與reCLAMM相關的流動性池。 目前用戶資金安全且可完全訪問，進一步更新預計將供應。 Balancer致力於確保用戶資金的安全性，同時進行全面調查。 本次暫停是出於謹慎，以確保平台的完整性和用戶信任。 WEEX Crypto News, 20 February 2026 Balancer 暫停 reCLAMM 流動性池 在近期，加密貨幣平台Balancer宣布暫停其與reCLAMM（集中流動性自我調整市場做市商）相關的流動性池，此舉是為了進行一項重大的安全調查。這一決策的背後是收到Immunefi平台提供的安全報告。Immunefi是領先的漏洞懸賞平台，專門負責智能合約的安全審查。此舉顯示了Balancer對於用戶安全的高度重視。 安全報告與風險管理…
# SlowMist 揭示 ClawHub 生態系統中的供應鏈威脅
Key Takeaways SlowMist 在 ClawHub 市場上發現 1184 個具危險性的插件，可能竊取 SSH 金鑰、加密錢包等。 上千次下載的插件顯示出有九個漏洞，展示了其潛在的威脅。 Moonwell 於近日遭遇 178 萬美元的資產盜竊，與 ClawHub 事件顯現類似的供應鏈威脅風險。 SlowMist…
三名做空ETH的鯨魚獲得高額浮動利潤
隨著加密貨幣市場的穩定，三名大規模做空以太坊（ETH）的鯨魚目前正享受著每人超過800萬美元的浮動利潤。本文將探討這三名鯨魚的交易細節以及市場穩定背景下如何獲得如此高額的利潤。 Key Takeaways 市場穩定時，三名做空ETH的鯨魚實現了總計超過2400萬美元的浮動利潤。 每名鯨魚的浮動利潤都超過800萬美元，主要由於其利用高槓桿交易。 30萬美元的損失來自另一個鯨魚持有的非常高槓桿的多頭頭寸。 市場沒有劇烈波動，因此這些高槓桿的空頭頭寸未被強制平倉，進一步擴大浮動利潤。 WEEX Crypto News, 20 February 2026 市場趨勢與鯨魚行為 隨著市場的穩定，許多交易者採取低風險策略，但對於充滿挑戰的市場環境下，這三名鯨魚選擇高槓桿做空ETH，這一策略使他們獲得高額的浮動利潤。據Onchain Lens的數據顯示，其中一名鯨魚“0xed4”透過用25倍槓桿持有的空頭頭寸，產生了880萬美元的浮動利潤。 另一名鯨魚“0x0b0”藉由其20倍槓桿的空頭頭寸，獲得了840萬美元的浮動利潤。最後，第三名鯨魚“0x20c”也通過25倍槓桿的空頭操作實現了相同數額的利潤。這三名鯨魚合計獲得了超过2400萬美元的利潤。 槓桿交易與風險…
Matrixport 分析加密貨幣市場關鍵時刻：流動性外流及波動性重置
Key Takeaways Matrixport 表示比特幣近期大跌引發期權隱含波動率急遽上升。 比特幣價格自約 85,000 美元跌至約 60,000 美元，後穩定在約 66,000 美元。 市場流動性持續外流，交易者逐漸解除其避險部位。 整體市場情緒低迷，潛在顯著方向性變動的可能性增大。 WEEX Crypto News, 20 February…
Bitmine 疑似提取 1 萬 ETH 揭示
H1: Bitmine 疑似提取 1 萬 ETH 揭示 H2: Bitmine 的近期動作與市場影響 H3: 新創建地址的背後意圖 H3: 提取行為的可能意義 H2: Bitmine 與以太坊生態系統的貢獻 H3:…
量子威脅面前，比特幣核心開發者選擇了無視
別只盯著交易量，教你看懂永續合約的「真假繁榮」
聯合國教科文組織警告稱，到 2028 年，人工智能的顛覆性發展可能會使創作者的收入減少近 25%
關鍵要點：聯合國教科文組織警告稱，人工智能生成的內容可能會導致音樂創作者的收入損失高達24%……
XRP 飆升：由於 Ripple CEO 關鍵角色影響了加密監管
重要要點 Ripple CEO 採取了新的策略位置，在 CFTC 創新諮詢委員會中任職，激發了 XRP 價格的快速攀升。 在獲知此高管聯邦職稱任命的消息後，XRP 單日價格上漲 8.09%。 包括 Ripple、Coinbase 和 Chainlink 等在內的加密領導者被邀請為數位資產框架提供意見。 華爾街對加密貨幣的興趣漸增，Goldman Sachs…
SHIB軍團燃燒3,564,772枚SHIB，但仍有半個千萬億硬幣在流通中
主要收穫 最近24小時內，SHIB燃燒率增加了38%，但未對其總量產生顯著影響。 SHIB市場表現疲弱，與比特幣走勢趨同，近期價格已下跌約30%。 以太坊創辦人Vitalik Buterin曾協助將大量SHIB轉移到無法花費的區塊鏈錢包。 自2021年SHIB發行以來，已經有超過410萬億的SHIB被永久移除流通。 WEEX Crypto News, 2026-02-17 13:46:40 隨著加密貨幣市場的波動不斷，投資者們時刻關注市場的變化，特別是對於一些受歡迎的加密貨幣如SHIB（柴犬幣）而言。近日，根據Shibburn錢包追蹤器的數據顯示，SHIB的每日燃燒率出現了增加。然而，這樣的增幅似乎仍未能對市場中的SHIB總供應量造成顯著的衝擊。 每日銷毀近360萬SHIB 根據Shibburn網站的數據，在過去的一天內，共進行了四筆燃燒交易，其中最大的一筆曾銷毀了1,553,766 SHIB，而另一筆銷毀了1,422,952 SHIB。與之前的燃燒數量相比，這次的燃燒幾乎是昨天燃燒量的兩倍，當時僅有超過200萬的SHIB被銷毀。 自SHIB成立以來，到目前為止，已經有超過410,754,336,997,578枚SHIB被移除流通。這在很大程度上要歸功於SHIB的神秘創始人Ryoshi以及以太坊的領導人Vitalik Buterin。Ryoshi在2021年5月將一半的SHIB供應量交給Buterin，而Buterin則將大部分SHIB轉移到一個無法花費的錢包地址，因為他對SHIB的前景持懷疑態度，因此不希望持有如此大量的SHIB，以避免市場價格操縱的指控。…
加密市場閒置資本的真正成本：為何投資者開始探索IODeFi
重要摘要 加密市場的閒置資金帶來潛在的機會成本，尤其在市場緩慢或橫盤時，資金未充分利用的風險較大。 許多平台的結構會促進用戶將資金閒置，這不利於資本的高效分配，但新興的DeFi模型強調資金的積極流動。 新的DeFi平台允許用戶立即投入資金，在控制、流動性和資本效率方面表現出色。 早期參與新平台往往能獲得不對稱的回報，而不是僅僅承擔較高的風險。 精準的資本管理比過度謹慎更能帶來收益，然後市場動態的變化經常悄然發生。 WEEX Crypto News, 2026-02-17 13:48:43 在加密貨幣市場中，許多用戶關注市場波動性，而更有經驗的參與者則開始考量另一個關鍵因素：機會成本。當市場趨緩或橫盤時，未積極運用的資本可能會錯失相對更高效的配置策略所帶來的回報。因此，越來越多的交易者選擇將資金重新分配到更具資本效率的去中心化金融（DeFi）模型中。 結構問題：許多平台偏向促進資本閒置 許多交易平台的結構使得用戶容易將資金閒置，頻繁交易受到限制，且透明度低，無法迅速回應市場變化。雖然這些平台通常強調速度、收益和靈活性，但往往無法完全實現這些承諾。相較之下，逐漸流行的DeFi模型則基於資金的積極配置比被動持有更具優勢這一理念。 加密貨幣世界中的真正信念通常會顯現在區塊鍊上，用戶不僅是註冊於這些新型平台上，而是在註冊後幾乎立即投入資金。這一行為通常是在滿足了三個條件後才會發生。 1. 控制權的絕對性 用戶的資金保持非託管狀態，無需任何授權風險。當市場波動時，平台不會出現如“維護暫停”的情況。…
特朗普媒體是否真對加密貨幣有利？比特幣、以太坊及 Cronos ETF 呈請
主要重點 特朗普媒體正進一步涉足加密貨幣，申請推出與比特幣、以太幣及 Cronos 相關的 ETF。 新的ETF專注於收益，包括通過質押獲益，強調與 Crypto.com 的深層連結。 美國現貨比特幣 ETF 經歷四周資金外流，而特朗普媒體的動作被認為是其「美國優先」策略的延續。 ETF 結構為收益而設計，其中真相社交（Truth Social）ETF 預計將以 60% 比特幣和 40%…
此鏈上模式在 2022 年打破了 XRP，現在又回來了，Glassnode 說
主要重點 XRP 持有者面臨水下交易的困境，Spent Output Profit Ratio (SOPR) 再度跌破 1.00，許多交易者處於虧損狀態。 最新的 SOPR 接近 0.96，自 2025 年 7 月的 1.16…
# Solana 價格下跌影響：短期波動與市場分析
Key Takeaways Solana 近期價格從高點127美元下降了14%。 SOL 的市值排名全球第七，在過去一週內下跌8.80%。 Solana 上的 meme 幣熱潮短暫提升了鏈上交易活躍度。 SOL 短期支撐點在120美元，若跌破，可能尋求100美元支撐。 WEEX Crypto News, 26 January 2026…
# 比特幣創下年度最差開局，價格暴跌23%
Key Takeaways 2026年前50個交易日中，比特幣價格下跌23%，創下歷史最差年度開局。 1月份下跌10%，2月份進一步下跌15%，這可能是自2022年以來最弱的連續兩個月表現。 當前市場指數為0.77，低於典型下跌年份的平均0.84。 歷史數據顯示，2025年比特幣曾下跌17%。 WEEX Crypto News, 20 February 2026 比特幣在2026年初呈現大幅下滑 2026年初，比特幣經歷了自成立以來最嚴重的開年度下跌，前50個交易日價格下降了23%。這一現象由PANews於2月20日報導，根據CoinDesk提供的數據顯示，比特幣在今年年初面臨劇烈震盪，呈現年初負成長態勢。 市場下滑的詳細分析 在2026年的前兩個月，比特幣的價格接連下滑，首先在1月份下跌10%，隨著市場情緒持續低迷，2月份又下降了15%。此類連續的月度下滑在比特幣歷史上並不常見，一旦達成，這可能會成為自2022年以來最糟糕的兩個月表現。 根據Checkonchain的鏈上數據顯示，當前市場的指數為0.77，這顯示出顯著的市場回撤。相較於典型的下跌年份平均指數0.84，這一數字顯現出本次下跌幅度及其對市場敗局的深遠影響。 分析市場的歷史趨勢…
以太坊巨鯨持倉遭遇巨額浮虧：加密市場挑戰中的艱辛投資
Key Takeaways 一個巨鯨累積了105,000 ETH的多頭持倉，面臨超過852.2萬美元的浮虧。 最新增加的5,000 ETH進一步使其持倉達到總計105,000 ETH。 兩個地址持有的ETH開倉價格分別為$2,029.38和$2,010.39。 清算價格分別設定為$1,269.14和$1,288.49。 這一案例強調了加密市場的不確定性和高風險特性。 WEEX Crypto News, 20 February 2026 以太坊巨鯨在市場波動中的策略抉擇 在加密貨幣市場不確定性加劇的時期，一個以太坊巨鯨持有的105,000…
Bitcoin 渴望突破 70,000 美元面臨流動性挑戰
Key Takeaways 自二月以來，比特幣多次突破 70,000 美元失敗，市場成交量不足。 潛在流動性壓力可能引發價格劇烈波動，市場表現脆弱。 ETF 資金持續外流，削弱了比特幣的結構性需求。 固定幣在支付市場的應用增加，顯示現實世界的價值超越投機。 WEEX Crypto News, 20 February 2026 比特幣多次嘗試突破 70,000 美元失敗…
# Outline
H1: newly Created Address Withdraws 7,000 ETH from Binance H2: Ethereum Withdrawal Highlights H3: Ethereum’s Recent Activity Surge…
Balancer暫停reCLAMM流動性池以進行安全調查
Key Takeaways Balancer公司宣布，由於收到來自Immunefi的安全報告，暫停與reCLAMM相關的流動性池。 目前用戶資金安全且可完全訪問，進一步更新預計將供應。 Balancer致力於確保用戶資金的安全性，同時進行全面調查。 本次暫停是出於謹慎，以確保平台的完整性和用戶信任。 WEEX Crypto News, 20 February 2026 Balancer 暫停 reCLAMM 流動性池 在近期，加密貨幣平台Balancer宣布暫停其與reCLAMM（集中流動性自我調整市場做市商）相關的流動性池，此舉是為了進行一項重大的安全調查。這一決策的背後是收到Immunefi平台提供的安全報告。Immunefi是領先的漏洞懸賞平台，專門負責智能合約的安全審查。此舉顯示了Balancer對於用戶安全的高度重視。 安全報告與風險管理…
App