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黃金在多元資產時代的戰略回歸：從單一美元體系到多元資產配置

By: crypto insight|2025/11/27 18:00:11
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Key Takeaways

  • 全球資產配置正逐漸擺脫單一貨幣體系，走向多元資產結構。
  • 黃金的價值在此新經濟框架中被重新認識，成為全球儲備的重要組成。
  • 傳統黃金持有面臨效率問題，鏈上黃金為此提供了解決方案。
  • 國際資本流動多元化，跨系統資產如黃金的角色愈加重要。

WEEX Crypto News, 2025-11-27 09:32:37

全球資產體系的去單一化趨勢

近期在新加坡舉辦的Bloomberg New Economy Forum上，來自全球的金融機構領袖達成共識：全球資產配置正從“單一貨幣體系”過渡至“多元資產體系”。這種結構性變革不僅改變了投資者的操作模式，還重新定義了黃金在全球儲備和投資體系中的地位。

新加坡論壇的共識：走向多元資產

Franklin Templeton的首席執行官Jenny Johnson指出，美元雖在短期內仍保持著優勢地位，但正被逐漸侵蝕。這意味著未來全球的資產配置不再依賴單一貨幣作為唯一的錨點。這一觀點與Dymon Asia Capital創始人Danny Yong的看法如出一轍，他認為在高債務和金融寬鬆政策的背景下，應更多關注稀有資產如黃金和權益資產。

另外，新加坡金管局（MAS）前總裁Ravi Menon則從更宏觀的視角看待這一轉變。他指出，由於發達經濟體公共債務增加，過度依賴美元資產的風險也在增大。雖然三位專家來自不同的機構和背景，但他們都強調了“去單一化”的必要性，並推崇黃金作為資產配置改革的關鍵。

美元主導地位的放鬆：驅動多元化配置的因素

專家們探討的這一轉變基於一系列可靠的數據和趨勢：

美元風險溢價的上升

美國財政部的數據顯示，美國的聯邦債務規模長期處於增長狀態，為市場提供的“無風險資產”定價邏輯帶來疑慮。因此，全球對抗美元波動的需求逐漸浮現。

地緣政治的影響

根據IMF官方儲備數據及WGC（世界黃金協會）的研究，全球多國央行已經開始增加黃金儲備，以分散美元單一資產的風險。

資本流動的多元化

全球資本的流動趨向於在美元、黃金及非美資產之間重新分配，這使得“多元化”成為不僅僅是資管策略，更多是一種體系調整。雖然美元體系依然堅挺，但其作為唯一中心角色的地位正在被重構。

央行對黃金的青睞與日俱增

彭博（Bloomberg）於2025年10月29日的報導和世界黃金協會的季度報告都指出，儘管金價高企，全球央行今年的黃金持有量依然出現增長。這一定程度上顯示出央行們對黃金作為非美元體系對沖工具的長期認可。

黃金的安全性和穩健性

面對日益增長的貨幣體系脆弱性，黃金的價值不依賴於單一國家的信用，這使其能在多法幣、多系統、多政治的框架下，成為全球公認的中立資產。

黃金的跨界角色

黃金能有效對抗長期通脹和貨幣波動，成為傳統金融與數字金融世界中少數能自由流通的資產之一，這也是其在新經濟框架中的獨特地位。

面臨的挑戰：黃金的傳統結構限制

儘管黃金作為安全資產的重要性增強，但其傳統形式在當前數字時代中存在諸多局限。就其購買和托管的高成本、跨境流通效率低、報表透明度依賴托管機構等問題看，傳統的黃金持有模式顯得略顯不足。

鏈上黃金：數字時代的解決方案

鏈上黃金不涉及資產替代，而是對黃金在數字時代的結構升級。這種創新使得黃金的價值能夠在線上得到實時的驗證、流通與管控。例如，Matrixport的RWA平台Matrixdock發行的XAUm產品，每枚XAUm都對應特定重量的LBMA認證黃金，並由專業機構托管。這些產品不僅讓黃金適應國際和數字化管理系統，更是以其獨特的數字驗證方式讓投資者安心。

跨入多元資產時代的前景

新加坡論壇的專家發言，反映出目前全球資產體系正在發生深層次的變化。未來，資產配置將不再只是圍繞美元展開，而是多元化、多錨點的架構，黃金將會是其中的核心，而鏈上黃金亦將因其靈活性和高效性成為新趨勢的一部分。

這種變革標誌著黃金不僅僅是基於短期市場漲跌的資產，而是因其歷史悠久的中立性及作為防範風險的優質選擇，獲得了新一代金融架構的支持。結合有助於全球資金流轉速度的鏈上技術，黃金在即將來臨的多元資產時代中扮演不可或缺的角色，無論在傳統金融市場還是新興的數字金融生態中，黃金都將持續發揮重要作用。

常見問題 (FAQ)

黃金為何在當前經濟框架中重新受到重視？

黃金因其不依賴單一國家的信用而被廣泛接受，且具備抗通脹和對沖貨幣波動的能力，再加上全球央行對其增持，這些因素使其在多元資產時代重新受到關注。

鏈上黃金怎麼影響全球資產配置？

鏈上黃金提升了黃金的驗證和流通效率，適應全球化及數字化資產管理的需求，使黃金成為更具靈活性和透明度的儲備資產。

黃金在新興金融體系中的角色是什麼？

黃金作為跨法幣、跨系統、跨政治的“中立資產”，在新興多元資產框架中被重新定位為關鍵資產，對應了目前和未來的資產分配趨勢。

為什麼央行會選擇增持黃金？

央行選擇增持黃金是為了對沖對單一貨幣（如美元）系統的長期風險，並提高其在全球儲備結構中的權重。

什麼是XAUm產品，它在市場中的角色是什麼？

XAUm是一種鏈上黃金產品，由Matrixport的Matrixdock發行，每枚對應1金衡盎司LBMA認證黃金。其意義在於提升黃金資產的數字流通能力，適應跨境和多機構的管理需求。

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