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合約交易範Eck的宏觀底部論點：$60K–$70K區間是真正的週期重置嗎？
- 範Eck認為比特幣已經形成宏觀市場底部，這將改變2025年的交易設定。
- 雖然比特幣無法突破$73,000被視為失敗，但範Eck將$60,000視為新的週期底部。
- ETF的出現改變了傳統的4年週期，現在需求的連續性衝擊影響更大。
- 隨著機構資金的吸收，所謂的宏觀底部似乎越來越穩固，但若機構流動性減少，底部將面臨危機。
WEEX Crypto News, 2026-03-05 13:15:27
範Eck的宏觀底部論點：波動市場中的樂觀呼聲
比特幣市場常被視為高風險、高波動的資產，但近期範Eck資產管理公司的CEO Jan van Eck卻提出了一個截然不同的觀點，令市場驚嘆。他指出，比特幣目前正形成一個宏觀的市場底部，此觀點暗示著過去一段時間的波動可能意味着市場的結束與新一輪行情的開啟。
範Eck特別提出，儘管2022年的嚴重下跌和2023年的盤整使得市場情緒不穩，但這些動態實際上透露了一個歷史性的投降階段的完成。他認為，過去兩年並非是偶然的波動，而是比特幣歷史走勢的教科書級別的再現。對於大多數交易者來說，未能突破$73,000是一種失敗，但對於範Eck來說，$60,000的支撐力則是一個新的底部信號。
有趣的是，範Eck也指出，比特幣如今的走勢與其說像科技股，不如說更接近於成熟階段的黃金。這反映出比特幣正在從一種風險投資資產轉變成為傳統金融體系中吸納的價值儲存工具。長期持有者的供應量始終保持相對穩定，顯示出機構投資者對於目前價格區間的信心。
四年減半週期：已死還是變形？
過去十年，比特幣的四年減半週期一直被視為市場運行的聖經。減半意味着供應縮減，礦工出售更少的比特幣，價格因此上升。然而，2024年的減半分析顯示, 這一模式正在經歷重大的變化。在4月減半之前，比特幣就創下了歷史新高，這是一次前所未有的突破。
這一現象部分是由於ETF的推出，它帶來了持續性的需求衝擊。在過去的週期中，價格變動主導力量是礦工的投降和最終的供應壓縮。然而，現如今，每日BTC的ETF流入或流出量能夠超過礦工每日產出的十倍之多。這種動態使得傳統週期機制與新華爾街流動性之間形成了拉鋸。
範Eck的分析師們提出，儘管礦工收入下降導致2024年底算力下降了4%，但價格並未因此崩潰。如果四年週期是完全機械性的，那麼礦工壓力下，價格應該下跌至$40,000。然而ETF的出現為市場設定了一個底部。
機構現實檢查：ETF流動與礦工投降
目前，機構行為講述著兩個不同的故事。一方面，礦工面臨巨大壓力。減半後利潤率大幅下降，迫使一些礦工出售庫存以支付電力成本。這通常導致價格在幾個月內受壓，符合悲觀的論調：賣家雖然已經精疲力竭，但仍在出售。
另一方面，比特幣ETF流入顯示出不斷的吸收行為。即使在價格下跌期間，像BlackRock的IBIT和Fidelity的FBTC這樣的ETF仍然持續實現淨正增長。這顯然與零售市場恐懼賣出的情況截然不同。去年，約有10億美元的資金重返加密ETF，顯示出聰明資金將當前價格視為折扣，而非風險。
這種持續性的吸納行為表明範Eck所說的“宏觀底部”目前是由資本配置者而非圖表模式所強化的。如果ETF買家能夠繼續吸收掉礦工的供應，那麼供應的不足可能最終會觸發價格重定。但如果機構資金流動一旦減少，而礦工仍在出售時，底部處於$60,000的支撐力將面臨威脅。
FAQ
比特幣的4年減半週期是什麼？
比特幣的4年減半週期是指每四年比特幣的礦工獎勵會減半，這通常會造成供應的減少並影響市場價格。
範Eck認為比特幣底部區間是多少？
範Eck認為比特幣的底部區間是$60,000到$70,000，這是一個再累積的區間而非分配的高點。
ETF怎麼影響比特幣價格？
ETF的推出帶來了需求的持續性衝擊，能夠影響供需平衡，並為市場價格提供支撐。
不同機構對比特幣的看法有何不同？
不同機構的行為反映出特別的市況：礦工面臨壓力出售比特幣以應對成本，而ETF卻在價格下跌時大規模購買。
比特幣是否仍是一種風險投資資產？
儘管比特幣以往被視為風險高的投資，但目前隨著其價值儲存功能的增強，逐漸被吸納進傳統金融系統中。
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