昔日明星公链 Berachain 陷入困境:幣價崩盤、裁員、開發者出走

By: blockbeats|2026/01/15 17:00:06
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原文標題:《幣價崩盤、專案裁員、開發者出走,Berachain 成天亡公鏈?》
原文作者:馬赫,Foresight News

1 月 14 日,BERA 短時爆拉,從 0.5 美元飆升至 0.9 美元,這在過往周線圖曾出現 12 連跌中,實屬罕見。當日,Berachain 基金會發布了其 2025 年年終總結,強調了主網啟動後的生態擴展、技術優化以及社區參與,但也坦承了市場波動帶來的種種壓力。

昔日明星公链 Berachain 陷入困境:幣價崩盤、裁員、開發者出走

Berachain 主網啟動後不論是 TVL 還是幣價,均經歷了劇烈波動。或許這不僅僅是市場周期的影響,更是內部策略與外部壓力的綜合結果。

TVL 從 30 億跌至 1.8 億,鏈 24 小時收入 84 美元

2025 年 2 月,Berachain 正式啟動主網,引入了創新的 PoL 共識機制,該機制旨在通過流動性證明來激勵應用和用戶參與,而不是傳統的 Proof of Stake,這使得 Berachain 成為專為 DeFi 應用設計的 Layer 1 鏈,旨在提升資本效率和用戶採用率。啟動初期生態迅速擴張,吸引了數百個 dApp,包括 DEX 如 BEX、借貸協議和 NFT 市場。

TVL 一度飆升至 33 億美元,活躍地址超過 14 萬,交易量達 959 萬筆。基金會還通過 RFA(Request for Application)和 RFC(Request for Comment)程序,支持了多個生態專案,並與機構如 BitGo 合作,提供托管服務,提升了專業性。此外,Berachain 的社區建設和營銷策略在早期階段表現出色。熊主題的 NFT 系列(如 Bong Bears)吸引了大量用戶,空投和激勵計劃進一步刺激了參與度。這些举措幫助 Berachain 在 2025 年上半年成為 DeFi 領域的熱點,排名第六大 DeFi 鏈。

然而,當幣價不斷陰跌,據 DefiLlama 數據顯示,其 TVL 已跌至 1.8 億美元,24 小時鏈收入 84 美元,其鏈上穩定幣總量為 1.535 億美元。

散戶優先?代幣大部分份額歸屬 VC,2 月迎大額解鎖

Berachain 基金會年終更新中承認,加密市場的「散戶優先」策略整體效果不佳,導致資源重新分配。這直接引發了一系列問題。首先是裁員和團隊變動。作為戰略調整的一部分,Berachain 基金會裁減了大部分散戶營銷團隊,轉而聚焦基礎開發。Berachain 首席開發者 Alberto 也將離職,與前銀行同事共同創辦一家 Web2 公司。

基金會強調離職是友好的,但這無疑削弱了專案的核心技術力量。社群中,一些開發者已轉向其他鏈如 Monad,進一步加劇了人才流失。

或許,Berachain 基金會宣揚的「散戶優先」策略,從未真正啟動過。

專案最初強調社區驅動,但實際執行中,激勵機制未能持續吸引用戶,代幣分配也將散戶掛在一旁。

PoL 機制雖創新,但其複雜性(如多代幣模型,包括 BERA 和 BGT)讓用戶望而卻步,導致網路活動銳減。2025 年 11 月,專案因 Balancer 協議漏洞而暫停網路,所幸未影響用戶資金安全。

BERA 幣價自 9 美元高點後一路下跌至如今的 0.7 美元,短短一年時間,曾經的所謂天王公鏈代幣跌幅超 10 倍。

這一崩盤源於低流通和高 FDV 的模型,導致價格人為膨脹後迅速崩塌,而這些問題根源在於 Berachain 的代幣分配機制。早期貢獻者獲得總供應量的 16.82%,私募投資者獲得代幣份額達到非常驚人的 34.31%,屬於非常典型的 VC 幣。此外,NFT 持有者可獲高達數千萬美元代幣,而測試網用戶僅 60 美元空投,引發「貧富差距」爭議,部分忠實用戶被邊緣化。

這與「散戶優先」口號背道而馳,專案本質上是 VC 主導的低流通高 FDV 模式:早期投資者以 0.82 美元入場,獲 10-15 倍回報,而散戶承受崩盤。基金會創始人 Smokey 承認,如果重來,不會賣那麼多代幣給 VC,並已回購部分以減少稀釋。2025 年 10 月,Berachain 基金會與 Greenlane Holdings 合作啟動 BeraStrategy,將 BERA 作為儲備資產也難挽幣價頹勢。

此外,VC 如 Brevan Howard 的 Nova 基金持有退款權,可在 2026 年 2 月前要求全額退款 2500 萬美元,進一步突顯了 Berachain 對 VC 的偏衝。

社區不滿情緒高漲,許多使用者稱其為「終極欺詐 L1」。

今年 2 月 6 日,Berachain 將解鎖 6375 萬枚 BERA,約佔當前流通的 12.16%,其中私募投資者就有 2858 萬枚解鎖。從今年 3 月起,BERA 每個月解鎖的份額是總供應量的 2.53%。考慮到當前流動性枯竭,今年持續大額解鎖或許會引發大量抛壓。

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