logo

鏈上永續合約革命：全方位解讀 Pre-IPO 資產的合約化趨勢

By: crypto insight|2025/12/02 21:00:09
0
分享
copy

Key Takeaways

  • Pre-IPO 永續合約化使傳統股權交易更加靈活，增強了資產流動性。
  • Hyperliquid 平台利用 HIP-3 框架，創新地引入了 OpenAI 等獨角獸的永續合約。
  • Pre-IPO 資產在鏈上的進一步發展，可能重塑全球衍生品市場格局。
  • RWA 類型的永續合約為區塊鏈基礎設施帶來新挑戰與機遇。

WEEX Crypto News, 2025-12-02 12:36:56

鏈上資產交易的多樣化

在過去的一年裡，區塊鏈技術的逐步成熟與應用，推動了多種類型資產的鏈上交易，創造了前所未有的市場機會。除了加密貨幣和穩定幣，RWA（真實世界資產）如債券、股票和貴金屬等資產類型的交易量也在迅速增長。這一現象不僅拓寬了區塊鏈的應用範圍，也為資產合約化開啟了新的契機。

近日，去中心化交易平台 Hyperliquid 宣布，成功在其平台上推出了基於 OpenAI 的永續合約，進一步擴大了衍生品交易的領域。這一舉動預示著，在未來的金融世界裡，任何資產都有可能實現合約化，從而獲得更多流動性和市場空間。

Pre-IPO 資產永續合約化的潛力與挑戰

Pre-IPO 資產合約化的最大特點在於，它不依賴於實際的股權交割，而是根據市場對其價值的預期進行交易。這樣的設計讓本來缺乏流動性的 Pre-IPO 資產在市場中變得活躍起來。然而，這一體系能否穩定運行，關鍵在於市場對於價格數據的真實性和可信度的要求。

此外，預言機的穩定運行和風險控制機制的可靠性，也是確保 Pre-IPO 資產成功合約化的關鍵因素。事實上，這些挑戰並非僅限於 Pre-IPO 資產本身，而是整個 RWA 永續合約領域所共同面臨的問題。

Hyperliquid 與 HIP-3：推動鏈上創新的新動力

Hyperliquid 在此次創新中的核心作用，以其先進的 HIP-3 基礎設施體系，為去中心化市場中的構建者提供了一個創新的平臺。HIP-3 框架允許用戶質押 500,000 HYPE 用於部署自定義的永續合約，並通過驗證器機制來防範預言機的操控。

值得注意的是，這一機制不僅為新型的合約賦予了更高的安全性，還為參與者提供可觀的交易手續費分成，從而激勵更多創新。同時，這一平臺的推出，展現了加密世界對於傳統金融工具的積極改造能力。

RWA 與鏈上衍生品的互動式發展

從 PerpDEX 賽道看來，鏈上永續合約的迅速發展，讓加密市場的參與者們看到了這一創新領域的廣闊前景。由於 Dex 平臺們為了爭奪市場份額和流動性而不斷擴充其產品線，預示著未來，RWA 與鏈上衍生品的互動將會進一步加強。

這其中，不僅是 OpenAI 等獨角獸公司的 Pre-IPO 資產有可能成為市場焦點，其他高潛力、低流動性的傳統資產類型也可能被引入區塊鏈世界。如此一來，將會吸引更多的交易者和機構參與其中，進一步促進市場的成熟與壯大。

前瞻：2025 年的加密市場之變革

2025 年的加密市場被認為是極具動蕩的一年，伴隨事件密集期而來的，是加密市場與 RWA 永續合約的快速進化。這種全方位的永續合約化趨勢，讓傳統金融工具逐漸向區塊鏈技術靠攏，開啟了新一輪的金融革新。

以事實為依據，Injective 的 Helix DEX 已在其代幣化股票永續合約功能上取得了重大突破，截至 2025 年上半年，其累計交易量已超過 10 億美元，為市場提供高達 25 倍的槓桿。

儘管當前的 RWA 永續合約交易量仍然有限，但其已經顯示出潛在的發展方向：去中心化基礎設施正變得足以承載更加複雜的金融產品，這將迫使傳統金融機構重新思考如何利用區塊鏈技術來提高效率與降低成本，從而推進 RWA 的代幣化進程。

結語

整體來看，Pre-IPO 資產合約化的實驗正使得“萬物皆可合約化”的觀念愈加普及。無論是面臨的挑戰還是擁有的機遇，這一過程中的每一步發展，都有可能為未來的金融市場帶來深遠影響。隨著區塊鏈技術的穩步推進，我們正見證著一場新型金融架構下的市場重塑。

FAQs

Pre-IPO 合約化是什麼意思？

Pre-IPO 合約化指的是利用區塊鏈技術，將尚未上市公司的股份進行永續合約交易，這樣的交易不涉及真正的股權交割，而是基於市場對該公司的價值預期。

為什麼需要利用預言機？

預言機的存在是為了提供鏈上應用程序可用的外部數據，確保帶入合約裡的數據是真實並經過驗證的，這對於價格透明度和合約執行的準確性至關重要。

什麼是 RWA？

RWA 代表真實世界資產，如房地產、股票、債券等。RWA 的鏈上化使得這些資產能夠投入區塊鏈生態系統中進行交易。

Hyperliquid 提供了什麼樣的創新？

Hyperliquid 利用其 HIP-3 基礎設施，推動了合約化交易的創新，包括支持 OpenAI 和其他高潛力公司的永續合約，並使用驗證器機制來保障安全。

怎樣看待去中心化平台對傳統金融的影響？

去中心化平台不斷推進傳統金融工具的革新，利用區塊鏈技術，提高交易效率、降低交易成本，有潛力重塑整個金融市場的競爭格局。

猜你喜歡

Aperture Finance遭遇攻擊：智能合約漏洞導致1700萬美元損失

Key Takeaways Aperture Finance所遭受的攻擊造成了1700萬美元的損失，涉及多個區塊鏈。 攻擊者利用合約漏洞從用戶已授權的資產中盜取數位資產。 受影響的智能合約在驗證輸入和外部調用上存在安全缺陷。 Aperture Finance已關閉前端關鍵功能以防止進一步損失。 Aperture Finance建議用戶撤銷對有漏洞合約的授權以保護資產。 WEEX Crypto News, 26 January 2026 Aperture Finance的遭遇：攻擊細節和影響…

為什麼大多數加密代幣，註定無法複利

複利需要留存、配置和決策，而大多數加密代幣只參與分配，不參與經營

從勞埃德咖啡館到Polymarket：預測市場正在重塑保險業

歷史總是在不經意間完成輪迴。

PENGUIN 高位套利轉向 GHOST：持續輪動中的加密市場

Key Takeaways 近期 PENGUIN 代幣持有者開始逐漸獲利出場，並轉向投資 GHOST。 鏈上數據顯示，資金從 PENGUIN 大幅轉移至 GHOST 是一次有計劃的資金配置而非恐慌拋售。 GHOST 受益於此次資金流入，新錢包數量及交易頻率均顯著增加。 PENGUIN 大幅上漲後進入整理階段，而 GHOST 則被看作是下一個增長潛力股。 從投資策略看，投資者應留意…

以太坊價格下跌 不丹主權財富基金貸款健康率受影響

Key Takeaways 以太坊價格在1月26日短暫跌破2800美元，導致市場動盪。 不丹主權財富基金Druk Holdings在Aave平台上的貸款健康率短暫降至1.2。 Druk Holdings的主錢包目前持有104,000枚stETH並借出2億枚USDT。 以太坊自2026年起已經經歷了16%的價值下降。 若繼續下跌，Ethereum價格可能會進一步下跌20%。 WEEX Crypto News, 26 January 2026 以太坊價格與市場動盪 在新的一年開始之際，以太坊的價值已經經歷了顯著的波動。2026年1月，這一加密貨幣的價格一度跌破了關鍵的3000美元水平，並進一步跌至2800美元以下，導致其月內收益損失約16%。市場目前正處於整合階段，價格圖顯示出混合信號，即使以太坊的長期結構和基本面仍然正面。 這種價值下降與市場普遍情緒的波動有關。然而，以太坊的基本面如支撐位等指標仍有其支持的力量。因此，當市場動盪之時，投資者及市場參與者應格外謹慎，觀察市場的變化趨勢。…

a16z合夥人自述：精品VC已死，做大規模才是VC的終局

「風險投資」行業正處於從『判斷力驅動』向『贏得交易能力驅動』的範式轉移中。

熱門幣種

最新加密貨幣要聞

09:01

今日加密貨幣恐慌與貪婪指數暫報8，仍處「極度恐懼」區間

BlockBeats 消息，2 月 21 日，据 Alternative 数据，今日加密货币恐慌与贪婪指数暂報 8（昨日為 7），市場情緒仍處於「極度恐慌」區間。注：恐慌指數閾值為 0-100，包含指標：波動性（25%）＋市場交易量（25%）＋社交媒體熱度（15%）＋市場調查（15%）＋比特幣在整個市場中的比例（10%）＋谷歌熱詞分析（10%）。
09:01

GoPlus推出Token AI审计平台——DeepScan

BlockBeats 消息，2 月 21 日，随着 OpenAI 推出 EVMbench，以及 AI 智能合约审计技術的不斷發展，AI Auditing 正從實驗走向實戰。在此背景下，GoPlus 基於多年安全技術積累，正式推出 Token AI Auditing 平臺——DeepScan，當前已實現成熟可用的 Token 合約自動化審計能力，並支持 OpenAI EVMbench 測試集驗證。DeepScan 是新一代 AI 驅動智能合約漏洞挖掘引擎，採用「AI Orchestration + 多引擎協同」架構，通過 Graph-IR + SSA 語義級分析、動態 Fuzzing 與可擴展規...
09:01

某巨鯨向 Hyperliuquid 存入 500 萬U，以 4 倍做空黃金、3 倍做空白銀

BlockBeats 消息，2 月 21 日，据 Onchain Lens 监测，巨鯨「0xaCB」向 HyperLiquid 存入 500 萬美元 USDC，並增加了其 GOLD 空頭倉位（4 倍槓桿），同時開立了新的 SILVER 空頭倉位（3 倍槓桿）。當前持倉：· 2,978.17 枚 GOLD（價值 1521 萬美元）· 97,085.91 枚 SILVER（價值 822 萬美元）
05:01

比特幣CEX鯨魚比率創2015年以來最高水平

BlockBeats 消息，2 月 21 日，据 CryptoQuant 数据，比特币交易平台巨鯨比率已達到 0.64，為 2015 年以來的最高水平。這意味著，當前 10 個錢包貢獻了 64% 的資金流入，通常表明來自大持有者的抛售壓力增加。
05:01

尽管最高法院做出裁决，美国关税仍将继续征收

BlockBeats 消息，2 月 21 日，美国贸易專家劉倫斯·赫爾曼表示，最高法院對特朗普關稅政策的駁回並不能結束貿易緊張局勢。美國政府仍然可以使用其他手段，而加拿大仍將面臨針對鋼鐵、鋁、汽車和林產品的產業關稅。「關稅將以某種形式長期存在，」赫爾曼補充道，並警告說美加貿易關係已經破裂。
閱讀更多
社區
iconiconiconiconiconiconiconicon

聯繫客服Bot：@WEEX_support_smart_Bot

VIP服務：support@weex.com