SWIFT之外的世界：俄羅斯與加密的隱密經濟

文章作者：Anita

莫斯科冬天的早晨總是來得很慢。地鐵從灰色的住宅區滑進市中心，車廂裡的廣告屏上照例滾動著盧布貸款、網購促銷，還有一條看起來很正常的橫幅：“海外收入結算？USDT 也可以。”你很難想像，在一個被西方金融系統圍堵的國家裡，“穩定幣”這個原本只在矽谷的白皮書裡出現的普通人和普通人已經依賴的普通人。

阿列克謝（化名）34 歲，自稱「做IT 諮詢」，但他的真正身份，是莫斯科一條穩定幣黑市鏈上的小節點。早上九點，他的工作從檢查Telegram 頻道開始。手機上有四、五個群，「莫斯科USDT 圈內價」、「自由工作者結算通道」、「盧布現兌/ 卡轉· 只限熟人」

每個群組都有機器人報盤——“買USDT 76.3，賣77.1”，更深一層，是幾十個私聊窗口，有做外包開發的年輕人，要把客戶打來的美元從外卡換成USDT，再換盧布；有做進口小零件的小公司，需要用USDT 支付土耳其供應商陌生的號碼，也有大口子帶著口音的數字，只說下一句：「大話」。

阿列克謝的獲利方式很簡單，透過小額業務賺點價差，或者大額單子，抽千分之幾的“手續費”，背後再掛上更大的兌換商或交易平台。

這一切表面看起來只是「換匯」，但資金很快就會匯入更深的暗流。

有人把USDT 存進俄語介面友善的本地交易平台，然後換成比特幣轉走，有人透過Garantex 這樣的俄系平台，把資金洗進離岸帳戶，還有人，用它給在格魯吉亞、阿聯酋的公司補充流動性。

到了晚上，他會把當天賺到的USDT 分兩部分，一部分賣成盧布，付房貸、買菜，另一部分，安靜躺在一個多簽錢包裡，等哪一天局勢再有變化，它也許是家裡最後的一道保險。

在統計表上，他不過是「俄羅斯散戶加密流入」的一小點。

但所有這些點連成的線，才是那個看不見的市場。

一、被切斷之後，地下長出新的血管

俄羅斯的加密故事，並不是從制裁才開始。

2020 年，東歐就已經是全球「與犯罪相關加密交易量最高的地區之一」。 Chainalysis 研究顯示，暗網在當年接收了創紀錄的17 億美元加密貨幣，其中大多數流向了一個名字：Hydra。 Hydra 是迄今為止全球最大的暗網市場，鼎盛時期營收佔全球暗網市場的75%。

在2022 年4 月被德國警方端掉之前，它實際上是一個龐大的「暗經濟中心」——毒品、假證件、洗錢服務、生物數據，所有「官方世界不承認的交易」，都以穩定幣結算。

Hydra 的倒台沒有讓這條鏈條消失，只是讓影子重新分散：它的用戶、基礎設施、中介網絡，後來在Garantex、Telegram OTC、小型交易平台之間重新組合。

俄羅斯加密經濟的黑暗面，不是製裁之後才出現的，它有著深厚的歷史基礎。

自2022 年俄烏戰爭爆發、制裁全面升級以來，俄羅斯在傳統意義上的金融世界中被層層圍堵：外匯存底被凍結，大銀行被排除出SWIFT，Visa 和Mastercard 集體撤離。對於一個以能源和大宗商品出口為命門的國家，這幾乎相當於被擰住了脖子。

但鏈上的數字給了另一個故事：

根據Chainalysis 對2024 年7 月至2025 年6 月歐洲加密活動的統計，俄羅斯在這段期間接收了3,763 億美元等值的加密資產，穩居歐洲第一，遠超英國的2,732 億美元。 （https://www.chainalysis.com/blog/europe-crypto-adoption-2025）

在比特幣挖礦上，俄羅斯也不再是隱形角色。哈希率數據平台Hashrate Index 的最新估算顯示，截至2024 年底，俄羅斯約佔全球比特幣算力的16%——僅次於美國。 （https://hashrateindex.com/blog/top-10-bitcoin-mining-countries-of-2025）

這兩個數字很冷冰冰，卻足以說明：

當世界試圖把俄羅斯趕出傳統金融體系時，一套新的、埋在地下的加密經濟正在迅速成長。

如果說像阿列克謝這樣的OTC 商販是毛細血管，那Garantex 之類的本地交易平台，就是黑市的心臟。

Garantex 最早註冊在愛沙尼亞，業務重心卻一直在莫斯科。 2022 年開始，它陸續被美國財政部和歐盟列入製裁名單，被指控為勒索軟體、暗網交易、受制裁銀行提供便利。

照理說，這樣的平台應該早就「死透」了。但2025 年9 月，國際調查記者聯盟（ICIJ）披露的一份報告顯示：儘管遭遇多輪打擊，Garantex 實際上「在陰影中繼續運作」，透過一系列離岸公司、鏡像站點和代理帳戶，為俄羅斯及週邊地區客戶提供加密兌換與轉移服務。

更刺眼的是，鏈上分析公司TRM Labs 的一份深度報告指出：在2025 年，Garantex 和伊朗交易平台Nobitex 一起，貢獻了超過85% 流入受制裁實體和司法轄區的加密資金。

2025 年3 月，Tether 凍結了與Garantex 相關、價值約28 萬美元（約25 億盧布）的USDT 錢包，交易平台被迫宣布暫停業務。但幾個月後，美國財政部又制裁了一個新名字：Grinex——「由Garantex 員工創建，用於協助其規避制裁的加密貨幣交易平台」。

黑心臟被砸了一拳，又以新的形態跳動起來。

二、A7A5：「盧布上鍊」的野心與悖論

USDT 是俄羅斯影子經濟的現任主角，但在莫斯科官員的眼裡，它也有一個致命問題——它太「美國」，也太「中心化」。

2025 年，一顆新棋子被悄悄推上了桌面：A7A5，一種由吉爾吉斯斯坦平台發行、號稱「盧布掛鉤」的穩定幣。

英國《金融時報》在一篇調查中披露，A7A5 四個月內就完成了約60～80 億美元等值交易，大部分發生在工作日、且集中在莫斯科交易時段，背後託管銀行是俄羅斯受制裁的國防銀行Promsvyazbank。

歐盟和英國的製裁文件則乾脆把它描述為「俄羅斯規避制裁的工具」。到2025 年10 月，歐盟正式將A7A5 列入製裁名單，鏈上分析公司也指出，它與Garantex、Grinex 之間存在緊密耦合——成為俄加密清算網絡中的新中心節點。

A7A5 扮演的角色很微妙：

1.對俄羅斯企業來說，它是「可以繞過USDT 風險的盧布穩定幣」；

2.對監管者來說，它則是「把盧布上鍊、順便繞過銀行審查的隱形工具」。

這背後是俄羅斯一個越來越明確的想法：「既然我們離不開穩定幣，那至少要有一部分是我們自己印的。」

可弔詭在於，任何想走向全球的穩定幣，又必須依賴那些俄羅斯無法控制的基礎建設：公共區塊鏈、跨境節點、海外交易平台、第三國金融體系。

A7A5 想成為「主權穩定幣」，卻不得不在一個俄羅斯不掌控的世界流通。這是俄羅斯整個加密戰略的縮影——它既想擺脫西方金融，又不得不繼續使用西方搭的那套「鏈上金融積木」。

三、加密對俄羅斯意味著什麼？不是未來，而是現在

西方世界往往把加密視為一種資產、一種技術，甚至是一種文化。但在俄羅斯，它承擔著完全不同的角色：

1. 對企業：加密是貿易結算的備用通道

俄羅斯進口高科技零件、無人機組件、工業儀器、甚至民生消費品，許多無法透過傳統銀行系統支付。於是形成了一條隱密但穩定的路線：俄羅斯企業出口到中東/中亞中介再透過USDT/USDC 流通到供應商，再返回莫斯科OTC 換成盧布。

它不高明、不浪漫、不「去中心化」，但它能用、能動、能活。

加密在這裡不是夢想，是效率最低但唯一能動的寫實。

2. 對年輕人，加密是逃離本國貨幣的出口

俄羅斯銀行體系長期信任度不足，而盧布多年的脆弱表現，使加密成為中產階級與年輕工程師最自然的資產避風港。

你隨便問一個莫斯科軟體工程師，他告訴你的可能不是「我炒幣」，而是「我把工資換成USDT，放在Telegram 的可信OTC 團隊那裡。銀行凍結卡，但鏈不會凍結我。」

這句話是當代俄羅斯的縮影。

3. 對國家，加密與挖礦是「數位能源出口」

俄羅斯擁有世界最便宜的電力之一——西伯利亞的水力發電、天然氣餘電成為比特幣挖礦的天堂。

挖礦提供了：一種不經銀行系統的「出口產品」、一種可全球兌換的數位商品、一種規避金融封鎖的方式

俄羅斯財政部官方多次承認，「挖礦收益是國家貿易體系的必要組成部分。」

這已經不是民間活動，而是一種準國家經濟部門。

4. 對灰色體系：加密是隱形潤滑劑

這部分難以量化，但存在的事實包括歐洲情報機構指向俄情報部門使用加密為資訊戰、駭客行動支付、大規模地下資金在歐俄之間借助穩定幣穿梭、各類走私網絡高度依賴鏈上資金軌道。

俄羅斯是不是「加密大國」 ？

答案比想像中複雜。如果你用技術創新來衡量，不是。如果你用VC 專案與DeFi 看，也不是。如果你用礦業、鏈上交易量、穩定幣流入量、貿易結算依賴度來衡量，它是一個全球都無法忽視的加密力量中心。

它不是「自願成為」，而是「被世界推著成為」。

本文來自投稿，不代表BlockBeats觀點。