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以太坊做空策略：57.8萬美元的成功案例及未來預測

By: crypto insight|2025/12/02 21:00:09
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Key Takeaways

  • Taiki Maeda透過兩個月的熊市交易，做空以太坊（ETH）賺取了57.8萬美元。
  • 他對山寨幣和ETH持看跌態度，認為ETH存在根本性缺陷，難以持續支撐高估值。
  • 他建議投資者應該集中精力保住本金，考慮長遠投資的穩健策略。
  • 為了應對現在的艱難市場環境，他強調積累優質資產以及參與空投挖礦策略的重要性。

WEEX Crypto News, 2025-12-02 12:34:57

透過做空以太坊獲利：策略及市場觀察

在過去的兩個月中，Taiki Maeda通過做空以太坊（ETH），獲利超過57.8萬美元。他曾在4150美元左右做空了價值100萬美元的ETH，後來在3387美元時又追加了150萬美元的空單。這策略讓他在過去的兩個月內獲得了出色的收益。然而，這波操作的成功，更在於他對市場的深刻理解和風險管控。他理性分析當前市場狀況，選擇在認為市場已接近平衡時平倉，以保住收益。

市場的現狀：ETH的根本性缺陷

對於ETH的長期價值，Taiki Maeda持有懷疑態度。他認為，儘管以太坊主網和其Layer 2擴展確實做了不少好事，但作為一種投資資產，ETH存在根本性缺陷。在他看來，過去五年中ETH的市場表現低於預期，這反映出其缺乏可靠的投資邏輯。儘管市場上存在所謂的“希望主義”和“安慰劑效應”，但這些概念不足以支撐ETH的長期增長。

Maeda將ETH投資比作小孩子碰觸熱爐子的經歷，這是在告誡投資者不要盲目追隨市場上的“必持”心態，因為沒有人強迫你必須擁有ETH。這種對ETH的懷疑見解，來自於他對於加密市場中多數山寨幣價值的懷疑，這些資產常被過度炒作，缺乏實質基礎。

為什麼看跌ETH：山寨幣市場令人擔憂

對市場前景的了解，不僅包括樂觀的一面，同時也要理解悲觀的分析。在過去的市場活動中，特別在2025年10月，以太坊的清算事件預示著許多加密資產缺乏基本價值。隨著山寨幣市場的跌落，其對以太坊的支撐作用逐漸減少，這令ETH的高估值站不住腳。

具體而言，以太坊的市值約為3570億美元，但每年僅產生3億美元的收入，這種不成比例性使得ETH的市場地位變得不穩。加密市場中的負反饋效應，加上穩定幣的供應增長放緩，進一步削弱了投資者的信心，導致潛在的拋售壓力增大。

探討市場週期性：以太坊的未來

雖然比特幣的四年周期模式為人所知，但Maeda認為，以太坊和山寨幣市場的週期更為明顯且難以突破。當市場表現無法符合期望時，投資者對於市場的信心會逐漸消退。Maeda觀察到，許多投資者購買價程被嚴重高估的數位資產，抱持如「第四季度總是看漲」的概念，但當未能實現時，這些投資者將被市場淘汰。

百目泡沫破裂：市場的挑戰

現今市場正進入一個築底階段，可能持續數月。Maeda對於持有數位資產儲備公司（DATs）的態度消極，指出其泡沫破裂對市場的打擊。不穩定的市場動盪，特別是MicroStrategy等公司受到市場賣壓影響，提示市場正失去對加密貨幣的投機需求。這進一步指出，ETH價格大概會回落至2500美元上下，為尋找公允價值而努力。

底部尚未出現：市場的前路

市場的負反饋效應顯示需求在減少而供應在增加，這對投資者提出了挑戰。在這樣的市場環境下，作為投資者，Maeda建議投注於更具基本面支持的資產，同時保持謹慎的投資策略。他認為，有些代幣，特別是帶有回購機制的代幣和比特幣，將在未來的K型復甦中走出目前的低潮，而大多數其他的代幣可能永遠無法復原。

理性投資與未來策略

在如此高度不確定性的時期，理性分析和審慎決策是關鍵。Maeda目前的投資組合幾乎全以現金形式持有，他強調保住本金同賺取收益的同等重要性，並持續關注優勢項目和空投挖礦機會，以待合適時機入市。他提醒投資者應該利用市場的冷靜期來深入研究和準備，以便在市場狀況開始改善時做好部署。

開啟新機會之窗

在競爭減少的市場中，機會伴隨著那些願意仔細研究並且在逆勢中果敢行動的投資者。Maeda指出，像Variational和USDi這樣的項目可能帶來潛在的收益，通過參與諸如Staking和挖礦及儲備活動，投資者可以在相對穩定的收益下為未來的市場上行期做準備。

儘管市場表現不佳，Maeda對於未來持樂觀態度，認為即便是在困難時期，堅守原則和理智的投資者將終會迎來回報。他強調了在跌勢中保持專注的重要性，倡議在市場修復前的最後階段，投資者需要警惕、謹慎和耐心。

常見問題

ETH是否能夠重回之前的高點？

目前市場正在試圖為ETH找到合理的公允價值，短期內可能還有較大的下跌空間，但在調整結束後，如參與者有限的情況下，仍有機會反彈。

為什麼市場對於以太坊的長期前景保持懷疑？

由于ETH的市值和收益不成比例，加上山寨幣市場的萎縮，作為成長型資產，其長期價值受質疑。

在目前的市場環境中，最好的投資策略是什麼？

專注於保住本金和積累優質資產，避免過度參與或持有波動大的資產。投資者應考慮加入空投挖礦以獲取穩定性收益。

面對市場跌勢，投資者需要掌握哪些核心心態？

堅守原則，不輕言放棄；控制投資衝動和風險承受能力；保持清晰的目標和謹慎的投資策略。

未來市場的變化有哪些值得關注的跡象？

注意市場變化趨勢和低價買入的時機，密切觀察市場上升期優質資產的出現，以準備好進场機會。

在目前充滿挑戰的加密貨幣市場中，Maeda的觀點提供了一個全面和深入的見解。他的策略和建議不僅有助於短期收益，亦助於在長期中保持市場中的競爭力和持續性。

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