Strategy的「神秘股東團」是誰?
原文標題:《股價腰斬卻獲長期資本押注,揭秘Strategy「神秘股東團」》
原文作者:Wenser,Odaily 星球日報
市場震盪之下,「BTC 財庫公司領導者」Strategy 股價持續走低。儘管公司近期宣佈設立14.4 億美元股息儲備金,用於支持分紅與付息,卻未能挽回市場信心——疊加此前可能被MSCI 指數剔除的消息,其股價一度暴跌近10%。
但從股東結構來看,Strategy 仍獲部分長期資金青睞,其中不乏像資管規模達1.6 兆美元的德意志銀行這樣的機構。
Strategy(MSTR)股東構成揭秘:上市公司及散戶佔近50%
根據Investing 網站信息,截止本年度Q3 季度末,Strategy 普通股持倉主要由共同基金會與ETF 基金、機構投資者、上市公司及散戶投資者構成,其中:
· 共同基金會與ETF 基金持股比例為25.57%;
· 機構級投資者持股佔比為24.83%;
· 上市公司及散戶投資人持股佔比為49.6%。
· 目前,Strategy(MSTR)股票總數為2.87 億股左右,整體市值約521 億美元。

而在機構投資人中,Strategy 的股東不乏先鋒集團、貝萊德、摩根士丹利、UBS 資管等全球知名公司。

共同基金中,Strategy 的股東名單也仍然極為亮眼,排名前列者均為業界知名基金。

接下來,除去常規的資管機構,我們將重點挑選部分頗具代表性的持倉股東單獨介紹,供大家更了解貴為「BTC 第一概念股」、「DAT 風潮引領者」的Strategy 背後的諸多「神秘股東」。
國家銀行及大型銀行:Strategy 股票持倉的「隱形富豪」
在Strategy 股東名單中,最為特殊的一大群體,無疑是各大主權國家的中央銀行及大型銀行。儘管各類央行持有Strategy 股票的主要原因多為實踐多元化投資策略或透過此舉增加對BTC 資產的間接敞口,但其持倉資產確實是不爭的事實,也是最為直接的「用腳投票」。
根據Stockzoa 網站信息,截止Q3 季度末,持有Strategy 股票的中央銀行及大型銀行資訊如下:

除了以上銀行,部分央行在短暫持有Strategy 股票後因市場波動或自身資產配置要求,不久後即清倉退出,如挪威中央銀行年初時持有約5 億美元MSTR 股份,後續曾不斷增持,一度持有約298 萬股MSTR,最終於今年Q2 全部清倉,價值約12 億美元,浮約200 億美元;資產敞口,但目前或已清倉。
退休及捐贈基金:Strategy Q3 持股股東中的潛力選手
除去銀行機構,退休基金及捐贈基金也是Strategy 股票持倉選手的「主力軍」之一,而且,得益於其規模巨大的資金量,或許Strategy 股票增持的後續希望仍然需要看他們的表現。
同樣,根據Stockzoa 網站信息,截至Q3 季度末(相較Q2),持有Strategy 股票的退休基金及捐贈基金信息如下(整理自Grok):
其中主要包括國家退休基金、州立退休基金會、產業基金會、加拿大退休基金會等機構組織。

對沖基金:Strategy 股東中的「鯊魚型掠食者」?
在Strategy 持股股東中,對沖基金或許是嗅覺最為敏銳、對市場風向最為敏感的那一類機構,因此,在Q3 時,儘管多數對沖基金選擇了增持MSTR 股票,但如Cantor Fitzgerald, LP、Weiss Asset Management LP 這樣的加密合作經紀商和老牌對股票基金仍然選擇了減沖股票基金。
根據Stockzoa 網站信息,截至Q3 季度末(相較Q2),持有Strategy 股票的對沖基金信息如下(整理自Grok):

數據層面看Strategy 股東變化:機構仍是持倉主力,增持力量遠超減持力量
除去以上群體分類視角,從Strategy 機構股東變化數據也能看出一些隱藏訊息。
Strategy 股票交易數據相對平衡,遠低於歷史峰值
根據Marketbeat 網站數據,Strategy 股票流入流出於2024 年Q4 達到創紀錄的78.2 億股售出,21.1 億股買入,買賣比達到了驚人的接近1:4;與之相對,今年Q3 這一數字分別下降至26.4 億股售出,20.7 億買入,買入比買入,相對較1.1.1.從這一點來看,Strategy 股票並未進入所謂的「砸盤踩踏期」,而是處於正常波動之中。

機構級持倉數據背後:增持機構持倉量為減持機構持倉量的2 倍
根據納斯達克官網數據,目前Strategy 股票機構持股佔比約為55.84%,持倉機構總數多達1293 個,其中增持機構為646 個;減持機構為505 個;倉位保持不動的機構為142 個。
此外,增持機構增持股票數量約為減持機構減持股票數量的2 倍(3051 萬股:1626 萬股),由此可見,市場能夠正常消化Strategy 的股票買盤;而更多的機構選擇了保持不動,這類機構持倉數量高達1.02 億股,約佔該機構持倉比的三分之二,從未來投資者的後續投資者對壓

綜合以上資訊來看,儘管股價下跌慘重,但Strategy 的持倉基本面以及機構持倉結構並無明顯變差,隨著市場的逐步回暖,或許有望觸底反彈,走出新的上漲趨勢。
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